1. 개요
쑨은 TRON 블록체인 기반의 탈중앙화 금융 플랫폼 SUN.io에서 사용되는 거버넌스 및 유틸리티 토큰이다.
SUN.io는 토큰 교환, 유동성 공급, 안정화폐 교환, 유동성 채굴, 토큰 스테이킹 및 DAO 거버넌스를 하나의 생태계에서 제공하는 TRON 기반 DeFi 플랫폼이다.
프로젝트 초기에는 TRON DeFi 생태계의 발전을 위한 커뮤니티 중심의 사회적 실험으로 시작했으며, 사용자가 TRX와 여러 암호화폐를 스마트 컨트랙트에 예치하고 SUN을 획득하는 유동성 채굴 방식을 통해 토큰이 배포되었다.
이후 SUN.io는 JustSwap 인수, SunSwap V3와 V4 출시, 안정화폐 전용 거래 시스템인 SunCurve, SUN DAO, 밈코인 발행 플랫폼 SunPump 등을 추가하며 TRON 생태계의 종합적인 탈중앙화 금융 인프라로 확장되었다.
SUN은 이러한 생태계 안에서 다음과 같은 역할을 담당한다.
- SUN DAO 거버넌스
- veSUN 획득을 위한 토큰 잠금
- 유동성 채굴 보상 증대
- 유동성 풀별 보상 가중치 투표
- 안정화폐 풀 거래 수수료 공유
- 생태계 인센티브
- 프로토콜 수익을 이용한 매입 및 소각
SUN.io는 단일 거래소만을 의미하지 않는다.
현재 생태계에는 일반 토큰 거래를 위한 SunSwap, 안정화폐 거래에 특화된 SunCurve, 새로운 밈코인을 발행할 수 있는 SunPump, 토큰 보유자가 프로토콜 의사 결정에 참여하는 SUN DAO 및 여러 유동성 채굴 시스템이 포함된다.
2. 특징
2.1 TRON 기반 종합 DeFi 플랫폼
2.2 SunSwap
SunSwap은 SUN.io 생태계의 핵심 탈중앙화 거래 프로토콜이다.
사용자는 중앙화 거래소에 자산을 예치하지 않고 자신의 TRON 지갑을 연결해 스마트 컨트랙트를 통해 토큰을 교환할 수 있다.
SunSwap은 여러 세대에 걸쳐 발전했다.
- SunSwap V1
- SunSwap V2
- SunSwap V3
- SunSwap V4
초기의 V1과 V2는 일정한 수학적 공식에 따라 가격을 결정하는 AMM 구조를 중심으로 작동했다.
V3에서는 집중 유동성이 도입되어 유동성 공급자가 특정 가격 범위를 선택해 자본 효율성을 높일 수 있게 되었다.
2026년 3월 출시된 V4에서는 Singleton, Flash Accounting, Hooks, Custom Accounting 및 Subscribers 등의 구조를 도입해 개발자의 프로그래밍 가능성과 거래 효율성을 확대했다.
2.3 다양한 AMM 구조
SunSwap은 버전에 따라 서로 다른 AMM 구조를 사용한다.
초기 버전에서는 대표적인 상수곱 공식이 사용된다.
x × y = k
여기서 x와 y는 유동성 풀에 존재하는 두 자산의 수량이며, k는 일정하게 유지되는 값이다.
사용자가 한 자산을 풀에 추가하고 다른 자산을 가져가면 두 자산의 비율이 변하며 시장 가격도 자동으로 조정된다.
이러한 구조에서는 중앙화된 주문장이나 거래 상대방을 직접 찾을 필요 없이 스마트 컨트랙트가 거래 가격을 계산하고 거래를 실행한다.
2.4 집중 유동성
SunSwap V3는 집중 유동성 방식을 도입했다.
기존 AMM에서는 유동성이 매우 넓은 전체 가격 범위에 분포할 수 있다.
집중 유동성에서는 유동성 공급자가 자신이 원하는 특정 가격 범위를 선택할 수 있다.
예를 들어 특정 토큰의 현재 가격이 100이라고 할 때 유동성 공급자는 80에서 120 사이에만 자금을 집중할 수 있다.
시장 가격이 해당 범위 안에 있을 경우 같은 자본으로 더 높은 유동성 깊이를 제공할 수 있다.
SunSwap V3의 유동성 공급자는 다음 요소를 선택할 수 있다.
- 거래쌍
- 수수료 등급
- 최소 가격
- 최대 가격
- 공급할 자산 수량
이를 통해 서로 다른 시장 전망과 거래 전략에 따라 유동성을 구성할 수 있다.
2.5 SunSwap V4
SunSwap V4는 2026년 3월 2일 출시된 SUN.io의 최신 주요 AMM 프로토콜이다.
V1과 V2의 상수곱 AMM 구조 및 V3의 집중 유동성 모델을 기반으로 하면서 다음과 같은 새로운 구조를 도입했다.
- Singleton
- Flash Accounting
- Hooks
- Custom Accounting
- Subscribers
- 네이티브 TRX 직접 지원
V4의 목표는 유동성 풀 생성 비용과 다중 경로 거래의 에너지 소비를 줄이고, 개발자가 새로운 거래 및 유동성 전략을 보다 유연하게 구축할 수 있도록 하는 것이다.
3. SunSwap V4 기술 구조
3.1 Singleton
기존 DEX 구조에서는 새로운 유동성 풀을 만들 때마다 별도의 스마트 컨트랙트를 배포하는 방식이 사용될 수 있다.
SunSwap V4의 Singleton 구조에서는 여러 유동성 풀의 상태와 핵심 로직을 하나의 통합된 PoolManager 컨트랙트에서 관리한다.
이를 통해 새로운 풀마다 별도의 스마트 컨트랙트를 반복적으로 배포해야 하는 부담을 줄이는 것을 목표로 한다.
Singleton 구조의 주요 목적은 다음과 같다.
- 유동성 풀 생성 비용 감소
- 다중 경로 거래 효율 향상
- TRON 에너지 소비 감소
- 여러 풀 사이의 자산 이동 간소화
- 프로토콜 확장성 향상
예를 들어 하나의 거래가 A → B → C라는 여러 풀을 거쳐야 할 경우 각 단계마다 실제 토큰을 반복적으로 이동시키는 대신 최종적으로 필요한 순변동량을 계산해 한 번에 정산할 수 있다.
3.2 Flash Accounting
Flash Accounting은 거래 과정에서 모든 중간 자산 이동을 즉시 실행하지 않고 각 자산의 변동량을 기록한 뒤 최종 단계에서 한 번에 정산하는 방식이다.
핵심 개념은 다음과 같이 설명할 수 있다.
거래 과정에서는 계산하고, 마지막에만 실제로 정산한다.
예를 들어 세 개의 거래 풀을 연속적으로 이용하는 경우 기존 방식에서는 각 단계마다 토큰 전송이 필요할 수 있다.
Flash Accounting에서는 중간 거래의 자산 증감량을 기록하고 최종 거래가 끝난 뒤 순수하게 필요한 금액만 정산한다.
이를 통해 다음과 같은 효과를 목표로 한다.
- 불필요한 토큰 전송 감소
- 에너지 소비 감소
- 복잡한 다중 경로 거래 효율 향상
- 새로운 DeFi 조합 가능성 확대
3.3 Hooks
Hooks는 유동성 풀의 특정 이벤트 전후에 개발자가 직접 만든 추가 로직을 실행할 수 있도록 하는 플러그인 구조이다.
개발자는 다음과 같은 주요 시점에 자체적인 기능을 추가할 수 있다.
- 풀 초기화 전
- 풀 초기화 후
- 유동성 추가 전
- 유동성 추가 후
- 유동성 제거 전
- 유동성 제거 후
- 스왑 전
- 스왑 후
- 기부 전
- 기부 후
이를 활용하면 다음과 같은 새로운 형태의 유동성 풀을 구축할 수 있다.
- 동적 거래 수수료
- 온체인 오라클
- 자동화된 시장조성 전략
- 사용자별 거래 조건
- 시간에 따른 거래 규칙
- 특별한 인센티브 시스템
- 새로운 종류의 AMM
각 Hook은 풀이 생성될 때 연결되며 이후 해당 풀의 주요 작업 전후에 지정된 사용자 정의 로직을 실행할 수 있다.
3.4 Custom Accounting
Custom Accounting은 거래와 실제 자산 정산을 분리해 보다 유연한 자산 흐름을 구성할 수 있도록 하는 기능이다.
기존 AMM에서는 거래 로직과 자산의 이동 방식이 프로토콜에 고정되어 있는 경우가 많다.
SunSwap V4에서는 Hook이 반환하는 잔액 변화량을 이용해 새로운 정산 규칙과 시장조성 모델을 구축할 수 있다.
활용 가능한 분야에는 다음과 같은 요소가 있다.
- 동적 거래 수수료
- 새로운 AMM 곡선
- 복합적인 자산 매칭
- 맞춤형 유동성 전략
- 외부 프로토콜과의 결합
3.5 Subscribers
Subscribers는 유동성 포지션의 주요 상태 변화를 외부 스마트 컨트랙트가 전달받을 수 있도록 하는 알림 구조이다.
기존 유동성 채굴에서는 사용자가 자신의 LP 토큰이나 포지션을 별도의 스테이킹 컨트랙트로 이전해야 할 수 있다.
V4의 Subscriber 구조에서는 사용자가 자신의 유동성 포지션에 대한 통제권을 유지하면서 특정 컨트랙트에 상태 변경 알림을 보낼 수 있다.
다음과 같은 상황에서 알림이 발생할 수 있다.
- 포지션 구독 시작
- 유동성 추가
- 유동성 제거
- 포지션 이전
- 구독 취소
이를 통해 비수탁형 유동성 채굴과 새로운 형태의 인센티브 시스템을 구축할 수 있다.
4. SunCurve
SunCurve는 안정화폐와 가격이 비슷한 자산의 효율적인 교환을 목적으로 하는 거래 시스템이다.
일반적인 상수곱 AMM에서는 두 자산의 가격이 거의 동일한 경우에도 거래 규모가 커질수록 상당한 슬리피지가 발생할 수 있다.
SunCurve는 StableSwap 계열의 수학적 모델을 이용해 서로 가치가 비슷한 자산 사이에서 낮은 슬리피지를 제공하는 것을 목표로 한다.
대표적인 대상에는 다음과 같은 자산이 포함될 수 있다.
- USDT
- USDD
- USDC
- TUSD
- USDJ
- 기타 안정화폐 또는 가격 연동 자산
StableSwap 모델은 자산의 균형이 정상적인 범위에 있을 때 상수합 구조에 가까운 곡선을 사용해 낮은 슬리피지를 제공한다.
반대로 풀의 자산 구성이 크게 불균형해질 경우 상수곱 방식에 가까워져 한쪽 자산이 완전히 고갈되는 것을 방지하는 방향으로 작동한다.
5. SunSwap과 SunCurve의 차이
SunSwap과 SunCurve는 모두 SUN.io 생태계의 탈중앙화 거래 인프라이지만 목적과 거래 모델에 차이가 있다.
5.1 SunSwap
다양한 종류의 암호화폐 사이의 거래를 지원하는 일반적인 AMM 기반 DEX이다.
대표적으로 다음과 같은 자산쌍을 거래할 수 있다.
- TRX / USDT
- SUN / TRX
- 기타 TRC-20 토큰
5.2 SunCurve
상대적으로 가격이 비슷한 안정화폐와 연동 자산의 교환에 특화되어 있다.
낮은 슬리피지와 효율적인 안정화폐 거래를 목표로 한다.
SUN.io는 서로 다른 거래 특성에 따라 여러 종류의 유동성 모델을 제공한다.
6. Universal Router와 Smart Router
SUN.io는 사용자의 거래에 적합한 실행 경로를 찾기 위한 라우팅 인프라를 제공한다.
동일한 토큰쌍이라도 여러 종류의 SunSwap 풀이나 SunCurve 등에 서로 다른 가격과 유동성이 존재할 수 있다.
라우터는 여러 거래 경로를 비교해 사용자가 더 적합한 결과를 받을 수 있는 경로를 찾는 것을 목표로 한다.
예를 들어 A 토큰을 C 토큰으로 바꾸려 할 때 다음과 같은 여러 경로가 존재할 수 있다.
- A → C 직접 거래
- A → TRX → C
- A → USDT → C
- 여러 프로토콜을 조합한 거래
라우터는 이러한 후보 경로의 가격과 유동성 등을 고려해 거래를 실행할 수 있다.
7. 유동성 공급
8. 유동성 채굴
9. SUN DAO
SUN DAO는 SUN.io 생태계의 탈중앙화된 의사 결정 시스템이다.
2024년 7월 31일 공식 출시되었으며, SUN과 veSUN을 중심으로 프로토콜의 주요 정책과 발전 방향을 결정하는 것을 목표로 한다.
거버넌스 대상에는 다음과 같은 사항이 포함될 수 있다.
- 새로운 시장 지원
- 프로토콜 기능 추가
- 유동성 채굴 보상 구조
- 유동성 풀 가중치
- 생태계 정책
- 기타 프로토콜 변경
SUN 토큰을 잠그면 veSUN을 획득할 수 있으며, veSUN 보유자는 거버넌스 제안과 투표 등에 참여할 수 있다.
10. SUN DAO 거버넌스 과정
SUN DAO의 일반적인 제안 과정은 다음과 같다.
- SUN DAO 포럼에서 아이디어 논의
- 조건을 충족한 veSUN 보유자가 온체인 제안 생성
- 최대 48시간의 검토 기간
- veSUN 보유자의 찬성 또는 반대 투표
- 72시간의 투표 기간
- 투표 결과 확인
- 통과한 제안에 48시간의 대기 기간 적용
- 최종 실행
공식 구조에서 제안을 직접 생성하려면 3,000만 veSUN 이상이 필요하다.
제안이 통과하려면 찬성표가 9,000만 표를 초과하고 동시에 반대표보다 많아야 한다.
1 veSUN은 1표에 해당한다.
11. veSUN
veSUN은 사용자가 SUN을 일정 기간 잠금으로써 얻을 수 있는 투표권 및 생태계 참여 자산이다.
veSUN은 일반적인 자유 전송형 토큰과 달리 사용자가 잠근 SUN의 수량과 잠금 기간에 따라 결정된다.
잠금 기간은 6개월부터 최대 4년까지 설정할 수 있다.
기본적인 계산 구조는 다음과 같다.
veSUN = 잠근 SUN 수량 × 남은 잠금 기간 ÷ 4년
예를 들어 1,000 SUN을 4년 동안 잠그면 초기에는 약 1,000 veSUN을 획득할 수 있다.
같은 수량의 SUN을 더 짧은 기간 잠그면 더 적은 veSUN을 받는다.
시간이 지나 잠금 종료일이 가까워질수록 veSUN 수량도 점진적으로 감소하며, 잠금이 종료되면 0이 된다.
12. veSUN의 역할
12.1 거버넌스 투표
veSUN 보유자는 SUN DAO 거버넌스에 참여할 수 있다.
프로토콜 제안에 찬성 또는 반대 투표를 할 수 있으며, 충분한 veSUN을 보유한 경우 새로운 제안을 생성할 수도 있다.
12.2 유동성 풀 채굴 가중치 결정
veSUN 보유자는 각 유동성 풀에 배분되는 채굴 보상 가중치에 투표할 수 있다.
많은 투표를 받은 풀이 더 큰 채굴 보상 비중을 받을 수 있는 구조이다.
이에 따라 유동성 공급자와 토큰 프로젝트는 자신이 참여하는 풀에 더 많은 채굴 보상을 유치하기 위해 거버넌스에 참여할 수 있다.
12.3 유동성 채굴 가속
veSUN을 보유하면 특정 유동성 채굴 프로그램의 채굴 효율을 높일 수 있다.
공식 구조에서는 충분한 veSUN을 보유한 경우 비보유자보다 최대 2.5배의 채굴 속도를 적용받을 수 있다.
12.4 안정화폐 풀 수수료 공유
veSUN 보유자는 조건에 따라 SUN.io 안정화폐 풀에서 발생한 거래 수수료의 일부를 받을 수 있다.
공식 구조에서는 안정화폐 풀 거래 수수료의 50%를 veSUN 보유 비율에 따라 배분하는 방식을 사용한다.
13. SunPump
SunPump는 TRON 네트워크에서 새로운 밈코인을 발행하고 거래할 수 있도록 하는 토큰 출시 플랫폼이다.
2024년 8월 12일 출시되었으며, 개발자가 복잡한 스마트 컨트랙트를 직접 작성하지 않고도 새로운 토큰을 만들 수 있도록 하는 것을 목표로 한다.
SunPump의 주요 특징은 다음과 같다.
- 토큰 생성
- 공정 출시 방식
- 사전 판매 없는 구조
- 팀 초기 배정 없는 구조
- Bonding Curve 기반 초기 거래
- 일정 조건 달성 후 SunSwap 유동성 연결
- AI 기반 토큰 정보 생성
사용자는 SunPump에서 새로운 토큰을 생성하고 다른 사용자는 Bonding Curve를 통해 해당 토큰을 거래할 수 있다.
프로젝트가 정해진 Bonding Curve 목표를 달성하면 일부 TRX와 토큰이 SunSwap V2 유동성 풀에 자동으로 추가될 수 있다.
14. Bonding Curve
Bonding Curve는 토큰의 수요와 공급에 따라 가격을 자동으로 계산하는 수학적 구조이다.
초기 단계에서는 별도의 전통적인 오더북이나 외부 시장조성자가 없어도 스마트 컨트랙트가 토큰 가격을 결정할 수 있다.
사용자가 토큰을 매수하면 곡선에 따라 가격이 상승할 수 있고, 매도하면 가격이 하락할 수 있다.
SunPump는 이러한 구조를 이용해 새로 생성된 밈코인의 초기 가격 발견 과정을 지원한다.
일정한 목표에 도달하면 유동성이 SunSwap으로 이동해 일반적인 AMM 방식의 거래가 가능해질 수 있다.
15. SunPump와 SUN 소각
16. SUN AI
SUN.io 공식 문서는 AI를 이용해 자연어 명령으로 DeFi 활동을 지원하는 SUN AI 관련 기능을 제공하고 있다.
생태계에는 다음과 같은 개발 요소가 포함된다.
- SUN AI
- SUN SKILLS
- SUN MCP Server
이를 통해 AI 에이전트나 외부 애플리케이션이 SUN.io의 데이터와 프로토콜 기능을 보다 쉽게 활용할 수 있는 환경을 지향한다.
활용 가능한 분야에는 다음과 같은 작업이 포함될 수 있다.
- 토큰 정보 조회
- 거래 경로 확인
- 스왑
- 유동성 관리
- DeFi 데이터 분석
- AI 에이전트를 통한 프로토콜 상호작용
17. SUN-HTX
SUN-HTX는 SUN.io와 HTX DAO가 공동으로 도입한 거버넌스 참여 구조이다.
HTX 토큰 보유자가 정해진 비율로 SUN을 획득해 SUN.io 거버넌스에 참여할 수 있도록 설계되었다.
공식 교환 비율은 다음과 같다.
1 SUN = 10,000 HTX
SUN-HTX는 2024년 3월 9일 공식적으로 도입되었다.
이를 통해 HTX 보유자는 SUN을 획득한 후 veSUN 구조를 이용해 SUN.io의 거버넌스와 생태계에 참여할 수 있다.
18. SUN 토큰
19. 토큰 정보
- 토큰명: SUN
- 티커: SUN
- 네트워크: TRON
- 토큰 표준: TRC-20
- 초기 출시: 2020년 9월
- 기존 토큰: SUNOLD
- 2021년 리디노미네이션 비율: 1 SUNOLD = 1,000 SUN
- 리디노미네이션 이전 공급량: 19,900,730 SUNOLD
- 리디노미네이션 기준 공급량: 19,900,730,000 SUN
- 컨트랙트 주소: TSSMHYeV2uE9qYH95DqyoCuNCzEL1NvU3S
- 주요 용도
- SUN DAO 거버넌스
- veSUN 획득
- 유동성 채굴
- 채굴 보상 가속
- 유동성 풀 가중치 투표
- 거래 수수료 수익 공유
- 생태계 인센티브
20. SUN 토큰의 역할
20.1 거버넌스
SUN은 SUN.io 생태계의 핵심 거버넌스 토큰이다.
사용자는 SUN을 잠가 veSUN을 획득한 뒤 프로토콜의 주요 제안과 유동성 채굴 가중치 투표 등에 참여할 수 있다.
SUN.io는 SUN을 플랫폼의 단일 거버넌스 토큰으로 활용하는 구조를 지향한다.
20.2 유동성 채굴
SUN은 유동성 공급자와 생태계 참여자를 위한 보상 토큰으로 활용된다.
사용자는 특정 LP 토큰이나 유동성 포지션을 채굴 프로그램에 활용하고 조건에 따라 SUN 보상을 받을 수 있다.
20.3 veSUN 획득
SUN을 일정 기간 잠그면 veSUN을 획득할 수 있다.
veSUN은 다음과 같은 기능과 연결된다.
- 거버넌스 투표
- 제안 생성
- 풀 가중치 투표
- 최대 2.5배 유동성 채굴 가속
- 안정화폐 풀 수수료 일부 공유
20.4 생태계 인센티브
SUN은 사용자, 유동성 공급자와 기타 생태계 참여자에게 인센티브를 제공하는 데 사용될 수 있다.
이러한 구조는 SunSwap과 SunCurve 등 SUN.io의 유동성을 확보하고 사용자의 지속적인 프로토콜 참여를 유도하는 것을 목표로 한다.
20.5 매입 및 소각
21. 토크노믹스
SUN은 일반적인 프로젝트처럼 초기부터 팀, 투자자와 재단에 일정 비율을 배정하는 토크노믹스를 사용하지 않았다.
공식 자료에 따르면 SUN에는 다음과 같은 초기 배정이 존재하지 않았다.
- 사전 채굴
- 팀 예약 물량
- 코너스톤 투자
- 사모 투자
대신 Genesis Mining과 공식 채굴 및 여러 생태계 인센티브를 통해 토큰을 분배하는 구조를 사용했다.
전체 분배 구조는 V1과 V2 두 단계로 구성된다.
22. V1 토큰 분배
SUN V1 단계의 분배 구조는 다음과 같다.
- Genesis Mining: 9.35%
- Official Mining: 15.59%
- JustLend Mining: 1.18%
- Century Mining: 2.47%
V1 단계의 합계는 전체 토큰 분배량의 28.59%이다.
22.1 Genesis Mining
2020년 9월 시작된 초기 채굴 프로그램이다.
사용자는 TRX를 스마트 컨트랙트에 예치하고 SUNOLD를 받을 수 있었다.
22.2 Official Mining
2020년 9월 중순 여러 종류의 암호화폐와 유동성 풀을 이용하는 공식 채굴 프로그램이 시작되었다.
지원 자산에는 다음과 같은 토큰이 포함되었다.
- TRX
- JST
- USDT
- SUNOLD
- USDJ
- WIN
- BTT
22.3 JustLend Mining
2020년 12월에는 JustLend에 여러 자산을 예치하는 방식으로 SUN 채굴에 참여할 수 있었다.
22.4 Century Mining
2021년 3월 시작된 Century Mining에서는 JustSwap LP 토큰과 JustLend의 jToken 등을 이용한 채굴이 지원되었다.
23. V2 토큰 분배
SUN V2 단계의 분배 구조는 다음과 같다.
- Genesis Mining: 4.20%
- Governance Mining: 19.05%
- veCRV Airdrop: 1.00%
- SUN DAO Governance: 47.16%
V2 단계의 합계는 71.41%이며, V1과 V2를 합하면 전체 토큰 분배 구조의 100%가 된다.
23.1 Governance Mining
유동성 공급자가 LP 토큰 등을 이용해 채굴에 참여하고 SUN 보상을 받을 수 있는 구조이다.
veSUN 보유자는 조건에 따라 채굴 속도를 최대 2.5배까지 높일 수 있다.
23.2 veCRV 에어드롭
전체 공급량의 1%가 Curve DAO의 veCRV 보유자를 위한 에어드롭에 배정되었다.
총 52주 동안 매주 veCRV 보유량을 기준으로 SUN을 분배하는 구조가 사용되었다.
23.3 SUN DAO Governance
전체 분배량의 47.16%가 SUN DAO 거버넌스 영역에 배정되었다.
공식 토크노믹스에서는 해당 물량에 4년의 선형 잠금 해제 구조가 적용된다고 설명한다.
24. SUN 리디노미네이션
2021년 5월 SUN은 토큰 보유 문턱을 낮추고 생태계 확장을 촉진하기 위해 1:1000 비율의 리디노미네이션을 진행했다.
기존 구조는 다음과 같다.
- 기존 토큰명: SUN
- 리디노미네이션 후 기존 토큰명: SUNOLD
- 기존 공급량: 19,900,730 SUNOLD
새로운 구조는 다음과 같다.
- 새로운 토큰명: SUN
- 공급량: 19,900,730,000 SUN
- 전환 비율: 1 SUNOLD = 1,000 SUN
리디노미네이션 자체는 토큰 수량을 1,000배 늘리는 대신 각 토큰의 단위 가치를 같은 비율로 조정하는 구조이므로 이론적으로 전체 시가총액 자체를 변화시키는 것을 목적으로 하지 않았다.
25. SUN 매입 및 소각
SUN.io는 일부 프로토콜 수익을 이용해 SUN을 시장에서 매입하고 소각하는 구조를 운영한다.
25.1 SunSwap V2
SunSwap V2에서는 거래량의 일정 부분을 SUN 매입과 소각에 활용한다.
공식 구조에서는 거래 과정에서 발생하는 0.05% 상당을 LP 토큰 형태로 보유한 뒤 주기적으로 SUN으로 전환해 소각하는 방식을 설명한다.
25.2 SunPump
SunPump에서 발생한 일부 프로토콜 수익은 TRX 형태로 보유되며, 필요할 때 SUN으로 전환해 소각할 수 있다.
25.3 누적 소각량
공식 V4 백서에 따르면 2021년 12월 15일부터 2026년 3월 3일까지 총 650,686,380.77 SUN이 매입 및 소각되었다.
세부 내역은 다음과 같다.
- SunSwap V2 수익 기반 소각: 364,806,465.96 SUN
- SunPump 수익 기반 소각: 285,879,914.81 SUN
SUN.io의 실제 프로토콜 사용과 거래량이 토큰 공급량 감소에 연결되는 구조이다.
26. 프로젝트 역사
26.1 년 9월: Genesis Mining
SUN은 TRON DeFi 생태계 발전을 위한 커뮤니티 중심 프로젝트로 출발했다.
초기 Genesis Mining에서는 사용자가 TRX를 스마트 컨트랙트에 예치하고 SUNOLD를 획득할 수 있었다.
26.2 년 9월: 공식 채굴
여러 TRON 생태계 토큰과 유동성 풀을 대상으로 공식 채굴 프로그램이 시작되었다.
26.3 년 12월: JustLend Mining
JustLend와 연결된 채굴 프로그램이 추가되었다.
26.4 년 3월: Century Mining
JustSwap과 JustLend 생태계를 연결한 Century Mining 프로그램이 시작되었다.
26.5 년 5월: SUN 리디노미네이션
SUNOLD와 새로운 SUN 사이에 1:1000 리디노미네이션이 진행되었다.
공급량은 19,900,730개에서 19,900,730,000개로 조정되었다.
26.6 년 5월: SUN.io 플랫폼 확장
SUN.io는 안정화폐 거래, 토큰 채굴 및 거버넌스를 결합하는 DeFi 플랫폼으로 확장되었다.
26.7 년 6월: 새로운 채굴 모델
3pool LP, SUN-TRX LP 및 SUN 스테이킹 등을 포함한 새로운 채굴 방식이 도입되었다.
26.8 년 9월: veSUN 역할 확대
26.9 년 10월: JustSwap 인수
SUN.io는 JustSwap을 인수하면서 TRON 기반 DEX 생태계 확장을 추진했다.
JustSwap은 이후 SunSwap 브랜드와 생태계로 통합되었다.
26.10 년 6월: SunSwap V3
집중 유동성을 도입한 SunSwap V3가 출시되었다.
사용자는 거래쌍, 수수료 등급과 가격 범위를 직접 설정해 유동성을 제공할 수 있게 되었다.
26.11 년 3월: SUN-HTX
SUN.io와 HTX DAO를 연결하는 SUN-HTX 거버넌스 참여 구조가 도입되었다.
26.12 년 7월: SUN DAO
SUN.io 생태계의 온체인 거버넌스를 위한 SUN DAO가 공식 출시되었다.
26.13 년 8월: SunPump
TRON 기반 밈코인 발행 및 거래 플랫폼 SunPump가 출시되었다.
26.14 년 12월: SunPump AI Assistant
대화를 통해 토큰 정보를 생성할 수 있는 AI 기반 기능이 추가되었다.
26.15 년 3월: SunSwap V4
Singleton, Flash Accounting, Hooks, Custom Accounting 및 Subscribers 등을 도입한 SunSwap V4가 출시되었다.
27. TRON과의 관계
SUN.io와 SUN은 TRON 생태계를 기반으로 한다.
SUN은 TRC-20 토큰으로 발행되었으며, 주요 스마트 컨트랙트와 거래 및 거버넌스 활동도 TRON에서 이루어진다.
TRON은 계정 기반 블록체인으로 Bandwidth와 Energy라는 네트워크 자원 구조를 사용한다.
사용자는 SUN.io에서 다음과 같은 활동을 수행할 때 TRON 네트워크와 상호작용할 수 있다.
SUN.io는 TRON 기반 DeFi 생태계에서 토큰 거래와 유동성 및 거버넌스를 연결하는 핵심 인프라 가운데 하나로 발전했다.
28. 생태계 참여자
28.1 일반 거래자
SunSwap과 SunCurve 등을 이용해 자신의 TRON 지갑에서 직접 토큰을 거래할 수 있다.
28.2 유동성 공급자
거래 풀에 자산을 제공하고 거래 수수료를 획득할 수 있다.
28.3 유동성 채굴 참여자
LP 토큰이나 유동성 포지션을 활용해 추가적인 SUN 등의 보상을 받을 수 있다.
28.4 SUN 보유자
SUN을 보유하고 생태계의 여러 서비스와 인센티브 구조에 참여할 수 있다.
28.5 veSUN 보유자
SUN을 잠가 veSUN을 획득한 뒤 거버넌스, 풀 가중치 투표, 채굴 가속 및 수수료 공유 등에 참여할 수 있다.
28.6 SUN DAO 참여자
거버넌스 제안을 논의하고 조건에 따라 직접 제안하거나 투표할 수 있다.
28.7 밈코인 발행자
SunPump를 이용해 새로운 TRON 기반 토큰을 생성할 수 있다.
28.8 개발자
SunSwap V4의 Hooks와 Universal Router 및 기타 스마트 컨트랙트 인프라를 이용해 새로운 애플리케이션과 거래 전략을 구축할 수 있다.
29. 활용 분야
29.1 탈중앙화 토큰 거래
중앙화 거래소에 자산을 맡기지 않고 스마트 컨트랙트를 이용해 TRON 기반 토큰을 교환할 수 있다.
29.2 안정화폐 거래
SunCurve를 이용해 서로 가치가 비슷한 안정화폐를 낮은 슬리피지로 교환하는 것을 목표로 한다.
29.3 유동성 공급
사용자는 거래 풀에 자산을 제공하고 거래 수수료를 받을 수 있다.
29.4 유동성 채굴
일부 유동성 포지션을 이용해 추가적인 토큰 보상을 받을 수 있다.
29.5 온체인 거버넌스
SUN을 잠가 veSUN을 획득하고 SUN DAO의 주요 의사 결정에 참여할 수 있다.
29.6 유동성 보상 배분
veSUN을 이용해 특정 유동성 풀에 배정될 채굴 보상의 가중치에 투표할 수 있다.
29.7 밈코인 발행
SunPump를 이용해 새로운 토큰을 생성하고 Bonding Curve 기반 초기 거래를 진행할 수 있다.
29.8 개발자용 AMM 구축
SunSwap V4의 Hooks와 Custom Accounting을 이용해 동적 수수료, 새로운 시장조성 방식 및 맞춤형 거래 규칙을 구현할 수 있다.
29.9 AI 기반 DeFi
SUN AI 및 관련 개발 도구를 이용해 AI 에이전트와 SUN.io의 DeFi 기능을 연결할 수 있다.
30. 생태계
SUN.io 생태계는 SunSwap, SunCurve, SUN DAO, veSUN, SunPump 및 여러 개발자용 인프라로 구성된다.
SunSwap은 일반적인 TRC-20 토큰 거래와 유동성 공급을 지원한다.
SunCurve는 안정화폐와 유사 가치 자산의 효율적인 거래를 목표로 한다.
SunSwap V4는 Singleton, Flash Accounting, Hooks 및 Custom Accounting 등을 통해 개발자가 새로운 형태의 유동성 풀과 거래 전략을 구축할 수 있도록 한다.
SunPump는 새로운 밈코인의 발행과 초기 거래를 지원하고, 일정 조건을 충족한 프로젝트를 SunSwap 유동성과 연결할 수 있다.
SUN DAO는 SUN.io의 주요 온체인 거버넌스 구조이며, 사용자는 SUN을 잠가 veSUN을 획득함으로써 프로토콜 제안과 투표에 참여할 수 있다.
veSUN은 거버넌스뿐 아니라 유동성 채굴 보상 가속, 채굴 풀 가중치 투표 및 안정화폐 풀 거래 수수료 공유와 연결된다.
SUN은 이러한 여러 생태계 구성 요소를 거버넌스, 유동성 인센티브 및 매입·소각 구조로 연결하는 핵심 토큰 역할을 한다.
31. 한계 및 주요 변수
SUN의 장기적인 생태계 성장에는 TRON 네트워크의 실제 DeFi 활동과 SUN.io의 거래량 및 유동성이 중요한 영향을 미칠 수 있다.
SUN.io는 TRON을 중심으로 작동하기 때문에 TRON 생태계의 사용자 수, 스테이블코인 거래 규모, 개발자 활동과 DeFi 시장 성장에 영향을 받을 수 있다.
탈중앙화 거래소의 경쟁력에는 충분한 유동성이 중요하다.
특정 거래쌍의 유동성이 부족하면 대규모 거래에서 슬리피지와 가격 충격이 커질 수 있으며, 사용자가 다른 DEX나 중앙화 거래소를 선택할 가능성이 있다.
SunSwap V4는 Singleton, Flash Accounting 및 Hooks 등을 통해 기존 AMM보다 높은 프로그래밍 가능성과 효율성을 목표로 하지만, 실제 개발자가 해당 기능을 얼마나 적극적으로 활용하고 새로운 프로토콜과 유동성 전략을 구축하는지가 중요하다.
Hooks는 다양한 사용자 정의 기능을 가능하게 하는 반면, 개별 개발자가 만든 Hook의 스마트 컨트랙트 품질과 안정성은 해당 유동성 풀의 신뢰성과 사용성에 영향을 줄 수 있다.
veSUN 모델은 SUN의 장기 잠금과 거버넌스 참여를 유도하지만, 실제 거버넌스 참여율과 veSUN 보유 분포에 따라 의사 결정 권한의 집중 정도가 달라질 수 있다.
SUN DAO에서 직접 제안을 생성하려면 상당한 veSUN이 필요하기 때문에 실제 제안 권한이 얼마나 다양한 참여자에게 분산되는지도 거버넌스 구조의 주요 요소이다.
SUN의 매입 및 소각 규모는 SunSwap과 SunPump 등의 실제 이용량 및 프로토콜 수익에 영향을 받을 수 있다.
거래량과 수익이 증가하면 소각에 사용할 수 있는 자금도 증가할 가능성이 있지만, 반대로 프로토콜 활동이 감소하면 소각 규모도 제한될 수 있다.
SUN은 2021년 1:1000 리디노미네이션을 거쳤기 때문에 SUNOLD와 현재의 SUN을 구분해야 한다.
기존 SUNOLD 1개는 새로운 SUN 1,000개에 대응하는 구조였으며, 과거 가격이나 공급량을 비교할 때 리디노미네이션 여부를 함께 고려할 필요가 있다.
SUN.io는 SunSwap뿐 아니라 SunCurve, SunPump, SUN DAO, AI 관련 기능 등으로 생태계를 확대하고 있다.
이러한 제품 확대가 실제 사용자와 거래량 및 프로토콜 수익 증가로 이어지는지가 장기적인 생태계 성장의 주요 변수이다.
SUN의 장기적인 생태계 확장에는 다음과 같은 요소들이 영향을 미칠 수 있다.
