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수정 제안 내용 (Markdown): [[인포박스]] | 라이터(Lighter) | | |:---:|:---:| | ![이미지](https://d297sm0kvsheyg.cloudfront.net/media/qwer1234/aee73eb4bc3b477e96b48bba36fa469b.png)| | | **분류** | DeFi / 무기한 선물 DEX / ZK 롤업 / 파생상품 거래 | | **티커** | LIT | | **한 줄 요약** | 주문 매칭과 청산을 영지식 증명으로 검증하는 이더리움 기반 고성능 탈중앙화 거래 플랫폼 | | **관련 분야** | DeFi, 무기한 선물, 파생상품, CLOB, 영지식 증명, ZK 롤업, 레이어2, RWA | | **기반 네트워크** | Ethereum | | **프로토콜 구조** | 애플리케이션 특화 ZK 롤업 | | **거래 구조** | CLOB | | **토큰 표준** | ERC-20 | | **초기 공급량** | 1,000,000,000 LIT | | **토큰 출시일** | 2025년 12월 30일 | | **국내 거래소** | 업비트, 빗썸, 코인원, 코빗 | | **공식 홈페이지** | https://lighter.xyz | | **공식 문서** | https://docs.lighter.xyz | | **거래 플랫폼** | https://app.lighter.xyz | | **API 문서** | https://apidocs.lighter.xyz | | **X(트위터)** | [라이터 트위터](https://x.com/Lighter_xyz) | | **GitHub** | [라이터 깃허브](https://github.com/elliottech) | | **Etherscan** | [LIT 이더스캔](https://etherscan.io/token/0x232ce3bd40fcd6f80f3d55a522d03f25df784ee2) | | **CoinMarketCap** | [라이터 코인마켓캡](https://coinmarketcap.com/currencies/lighter/) | | **CoinGecko** | [라이터 코인게코](https://www.coingecko.com/en/coins/lighter) | [[/인포박스]] ## 개요 라이터는 이더리움 위에 구축된 애플리케이션 특화 ZK 롤업 기반의 탈중앙화 거래 플랫폼이다. 무기한 선물과 현물 거래를 지원하며, 중앙화 거래소에 가까운 빠른 주문 처리 속도와 온체인 금융의 비수탁성 및 검증 가능성을 함께 제공하는 것을 목표로 한다. 일반적인 중앙화 거래소에서는 거래소 운영자가 자체 서버와 데이터베이스를 이용해 주문을 매칭하고 사용자의 포지션을 청산한다. 사용자는 거래소가 정해진 규칙에 따라 주문을 공정하게 처리했다고 신뢰해야 한다. 라이터는 이러한 주문 매칭과 청산 등의 거래소 연산 결과를 영지식 증명으로 증명하고, 최종 상태를 이더리움에서 검증하는 구조를 사용한다. 라이터의 매칭 엔진은 가격·시간 우선순위 등의 사전에 공개된 규칙에 따라 주문을 처리하며, 해당 연산이 정확하게 실행되었다는 암호학적 증명이 생성된다. 이를 통해 거래소 운영자가 임의로 주문 처리 순서를 변경하거나 시스템에 정의되지 않은 방식으로 상태를 변경하는 것을 방지하는 검증 가능한 거래 인프라를 구축하는 것이 핵심 목표이다. 라이터는 자체적으로 설계된 Lighter Core와 ZK 증명 시스템을 통해 거래 연산을 처리하며, 이더리움은 사용자 자산 보관과 공식 상태 루트 및 증명 검증을 위한 기반 계층 역할을 한다. LIT는 라이터 생태계의 핵심 인프라 토큰이다. 스테이킹, Lighter Liquidity Pool 접근, 프리미엄 계정의 거래 수수료 할인, 스테이킹 보상 및 프로토콜 수익 기반 바이백과 소각 등에 활용된다. ## 특징 ### 1. 검증 가능한 주문 매칭 라이터의 주요 특징은 거래소의 주문 매칭 과정에 암호학적 증명을 적용한다는 점이다. 중앙화 거래소에서는 거래소 운영자가 사용자의 주문을 어떤 순서로 처리했는지 외부 사용자가 완전히 검증하기 어려울 수 있다. 라이터에서는 매칭 엔진이 가격·시간 우선순위에 따라 주문을 처리하고, 해당 연산이 정해진 규칙에 따라 정확하게 수행되었다는 ZK 증명을 생성한다. 이를 통해 다음과 같은 요소를 검증할 수 있는 구조를 지향한다. - 주문의 가격 - 주문 제출 순서 - 가격·시간 우선순위 - 주문 체결 결과 - 사용자 잔액 변화 - 포지션 변화 - 청산 결과 - 최종 거래소 상태 라이터는 거래 체결 결과뿐 아니라 해당 결과에 도달한 연산 과정의 정확성까지 암호학적으로 증명하는 것을 목표로 한다. ### 2. 검증 가능한 청산 무기한 선물과 레버리지 거래에서는 사용자의 담보가 일정 기준 이하로 떨어질 경우 포지션이 청산될 수 있다. 청산 과정이 불투명하면 사용자가 실제로 청산 조건을 충족했는지, 올바른 가격으로 청산되었는지를 확인하기 어려울 수 있다. 라이터는 청산 연산 역시 ZK 증명의 대상에 포함한다. 이를 통해 청산이 사전에 정의된 위험 관리 규칙에 따라 실행되었으며, 임의적인 방식으로 사용자 포지션을 종료하지 않았음을 공개적으로 검증하는 구조를 지향한다. ### 3. 애플리케이션 특화 ZK 롤업 라이터는 범용 스마트 컨트랙트 플랫폼이 아니라 거래소 운영에 특화된 ZK 롤업 구조를 사용한다. 범용 블록체인은 송금, 게임, NFT, DeFi 등 다양한 종류의 애플리케이션을 지원해야 한다. 반면 라이터의 핵심 실행 환경은 다음과 같은 거래소 연산에 최적화되어 있다. - 주문 생성 - 주문 취소 - 주문 매칭 - 포지션 변경 - 담보 계산 - 위험 관리 - 청산 - 펀딩비 처리 - 유동성 풀 관리 특정 거래 작업에 맞는 자체 ZK 회로와 데이터 구조를 이용함으로써 높은 처리량과 낮은 지연시간을 제공하는 것을 목표로 한다. ### 4. 이더리움 기반 정산 라이터는 이더리움을 증명과 공식 상태 변경을 위한 기반 계층으로 사용한다. 사용자가 예치한 자산은 이더리움 스마트 컨트랙트에 보관되며, 라이터의 공식 상태 루트 역시 이더리움에서 관리된다. 라이터에서 새로운 상태 변경이 발생하면 관련 거래가 배치로 처리되고 ZK 증명이 생성된다. 이후 증명이 이더리움에서 검증되어야 공식 상태가 업데이트된다. 이더리움에 기록되는 공식 상태에는 다음과 같은 정보가 포함될 수 있다. - 사용자 자산 - 거래 포지션 - 주문장 - Public Pool - 기타 거래소 상태 이를 통해 라이터 자체 운영 시스템만을 신뢰하는 것이 아니라 이더리움을 최종적인 검증 및 자산 보관 계층으로 활용한다. ### 5. 비수탁형 구조 라이터는 사용자가 자신의 자산 통제권을 유지하는 비수탁형 거래 환경을 지향한다. 사용자가 예치한 자산은 이더리움의 스마트 컨트랙트에 보관되고, 라이터에서 발생하는 거래소 상태 변경은 암호학적 증명을 통해 검증된다. 라이터는 정상적인 상황뿐 아니라 시퀀서가 사용자의 요청을 처리하지 않는 상황에도 사용자가 독립적으로 자산을 회수할 수 있도록 Escape Hatch 구조를 제공한다. ### 6. 높은 거래 처리 성능 라이터는 중앙화 거래소에 가까운 거래 경험을 제공하기 위해 낮은 지연시간과 높은 처리량을 목표로 한다. 거래소 연산에 특화된 자체 ZK 증명 엔진과 병렬 증명 생성 및 다단계 증명 집계 구조를 사용한다. 사용자의 거래는 시퀀서가 빠르게 처리해 소프트 파이널리티를 제공하고, 이후 여러 거래의 실행 증명이 생성되어 하나의 배치 증명으로 집계된다. 이 구조를 통해 많은 수의 거래를 개별적으로 이더리움에서 처리하지 않고 대규모 거래 배치의 정확성을 하나의 압축된 증명으로 검증할 수 있다. ### 7. 무수수료 거래 모델 라이터는 Standard Account를 대상으로 현물 및 무기한 선물 시장에서 메이커와 테이커 거래 수수료를 0으로 제공하는 구조를 운영한다. Standard Account에서는 거래 수수료가 없는 대신 주문 생성과 취소 등에 일정한 지연시간이 적용될 수 있다. 보다 빠른 주문 처리 성능을 원하는 전문 트레이더는 Premium Account를 선택할 수 있다. Premium Account에는 거래 수수료가 적용되지만, LIT를 스테이킹하면 스테이킹 규모에 따라 거래 수수료 할인과 지연시간 개선 혜택을 받을 수 있다. ### 8. 현물과 무기한 선물 지원 라이터는 무기한 선물뿐 아니라 현물 거래 시장도 지원한다. 사용자는 지원되는 시장에서 다음과 같은 거래를 이용할 수 있다. - 현물 거래 - 무기한 선물 - 롱 포지션 - 숏 포지션 - 레버리지 거래 - 지정가 주문 - 시장가 주문 - 조건부 주문 라이터는 현물과 무기한 선물 자산을 하나의 통합 계정 구조에서 활용할 수 있도록 Unified Trading Account를 제공한다. ### 9. 암호화폐 외 자산으로의 확장 라이터는 암호화폐뿐 아니라 실물자산과 연결되는 파생상품 시장으로 거래 범위를 확대하고 있다. 공식 문서에서는 RWA 시장을 통해 주식, 주가지수, 외환 및 기타 실세계 금융자산과 연결된 거래 시장을 지원하는 구조를 설명한다. 이러한 시장에서는 외부 오라클과 내부 가격 정보를 이용해 기준 가격을 계산할 수 있다. 라이터는 암호화폐 전용 무기한 선물 DEX에서 더 다양한 금융상품을 제공하는 온체인 거래 플랫폼으로 확장하는 방향을 지향한다. ## 기술 구조 라이터의 핵심 기술 시스템인 Lighter Core는 다음과 같은 주요 구성 요소로 이루어진다. 1. Ethereum Smart Contracts 2. Sequencer 3. Matching Engine 4. Risk Engine 5. Executor 6. Witness Generator 7. Lighter Prover 8. Proof Aggregation Engine 9. Ethereum Data Blobs 10. Escape Hatch 각 구성 요소는 사용자 자산 보관, 주문 정렬, 거래 체결, 위험 관리, 증명 생성 및 최종 이더리움 정산 등의 역할을 담당한다. ## Lighter Core Lighter Core는 라이터의 거래 연산을 실행하고 그 정확성에 대한 암호학적 증명을 생성하는 핵심 실행 시스템이다. 다음과 같은 원칙을 중심으로 설계되었다. - 사용자가 자신의 자산에 대한 통제권을 유지할 것 - 모든 시스템 연산이 검증 가능할 것 - 공개적으로 정의된 규칙에 따라 작동할 것 - 높은 거래 처리량과 낮은 지연시간을 제공할 것 - 사용자가 독립적으로 안전하게 자산을 인출할 수 있을 것 사용자가 서명한 거래가 제출되면 시스템은 해당 거래를 결정론적으로 실행한다. 여러 거래가 하나의 배치로 묶이고, 배치 실행 전후의 상태 변화와 함께 해당 연산의 정확성을 증명하는 ZK 증명이 생성된다. 이 증명이 이더리움에서 정상적으로 검증된 이후 공식적인 라이터 상태가 업데이트된다. ## Sequencer 시퀀서는 사용자의 거래를 받아 처리 순서를 결정하고 빠른 소프트 파이널리티를 제공하는 구성 요소이다. 라이터는 거래를 선입선출 방식으로 정렬하는 구조를 사용한다. 시퀀서의 주요 역할은 다음과 같다. 1. 사용자 거래 수신 2. 거래 순서 결정 3. 거래 실행 4. 빠른 소프트 파이널리티 제공 5. API 서버에 거래 데이터 전달 6. 증명 생성을 위한 실행 데이터 생성 시퀀서는 빠른 거래 경험을 제공하지만 최종적인 공식 상태를 임의로 변경할 수는 없다. 실행 결과에 대한 ZK 증명이 생성되고 이더리움에서 검증되어야 공식적인 상태 업데이트가 이루어진다. ## Matching Engine Matching Engine은 사용자의 매수·매도 주문을 서로 매칭하는 거래소의 핵심 구성 요소이다. 라이터는 CLOB, 즉 중앙 지정가 주문장 방식을 사용한다. 사용자는 원하는 가격과 수량으로 주문을 제출할 수 있고, 서로 조건이 일치하는 매수와 매도 주문이 체결된다. 매칭 엔진은 가격·시간 우선순위를 준수하도록 설계되어 있다. 예를 들어 같은 가격의 주문이 여러 개 존재하는 경우 먼저 제출된 주문이 우선적으로 체결되는 방식이다. 라이터는 이러한 주문 매칭 과정에 SNARK 기반 암호학적 증명을 적용한다. 이에 따라 매칭 엔진이 사전에 정의된 주문 우선순위를 위반하지 않았음을 검증할 수 있는 구조를 가진다. ## Risk Engine Risk Engine은 사용자의 담보와 포지션 및 시장 위험을 계산하는 역할을 한다. 주요 기능은 다음과 같다. - 담보 가치 계산 - 포지션 가치 계산 - 레버리지 계산 - 증거금 요구량 계산 - 청산 가능 여부 판단 - 계정 건전성 확인 - 시장별 위험 매개변수 적용 레버리지 거래에서는 시장 가격이 빠르게 움직일 경우 사용자의 손실이 담보를 초과할 수 있기 때문에 지속적인 위험 관리가 필요하다. Risk Engine은 사용자의 전체 계정 상태를 분석하고 프로토콜 규칙에 따라 위험 수준을 계산한다. ## Witness Generator Witness Generator는 거래 실행 결과를 ZK 회로가 처리할 수 있는 형태의 입력값으로 변환한다. 일반적인 거래 데이터는 그대로 ZK Prover가 사용할 수 있는 형태가 아닐 수 있다. Witness Generator는 거래 실행 데이터와 상태 변화를 분석해 증명 생성에 필요한 회로 친화적인 입력값을 생성한다. 라이터는 Witness Generator를 수평 및 수직으로 확장할 수 있도록 설계해 많은 거래의 증명 작업을 동시에 처리하는 것을 목표로 한다. ## Lighter Prover Lighter Prover는 실제 ZK 증명을 생성하는 구성 요소이다. 거래 실행과 주문 매칭, 위험 계산 및 청산 등의 연산이 정해진 규칙에 따라 정확하게 이루어졌다는 암호학적 증명을 생성한다. 라이터는 거래소 작업에 특화된 자체 증명 엔진과 ZK 회로를 사용한다. 증명 작업은 여러 프로버에서 병렬적으로 처리될 수 있으며, 각각의 거래 실행 증명은 이후 더 큰 배치 증명으로 집계된다. ## Proof Aggregation 라이터에서는 수많은 개별 실행 증명을 그대로 이더리움에 각각 제출하지 않는다. 여러 단계의 집계 시스템을 통해 수십만 개의 실행 증명을 하나의 배치 증명으로 결합할 수 있다. 기본적인 구조는 다음과 같다. 1. 사용자의 개별 거래 실행 2. 개별 거래에 대한 증명 생성 3. 여러 거래 증명 집계 4. 여러 집계 증명을 다시 상위 증명으로 결합 5. 하나의 최종 배치 증명 생성 6. 이더리움에서 최종 증명 검증 7. 공식 상태 루트 업데이트 이러한 재귀적 또는 다단계 증명 집계 구조를 통해 많은 거래를 상대적으로 적은 이더리움 검증 비용으로 처리하는 것을 목표로 한다. ## Ethereum Smart Contracts 이더리움 스마트 컨트랙트는 라이터 시스템에서 최종적인 자산 보관과 상태 검증 역할을 한다. 스마트 컨트랙트는 다음과 같은 요소를 관리한다. - 사용자 예치 자산 - 라이터의 공식 상태 루트 - 상태 업데이트 제안 - ZK 증명 검증 - 입출금 - 우선 처리 요청 - Escape Hatch 라이터의 내부 시스템에서 임의의 상태를 생성하더라도 유효한 ZK 증명이 없다면 이더리움의 공식 상태를 변경할 수 없다. ## 상태 루트 상태 루트는 라이터 거래소 전체의 상태를 암호학적으로 압축해 나타내는 값이다. 여기에는 다음과 같은 정보가 포함될 수 있다. - 사용자 잔액 - 거래 포지션 - 주문장 - Public Pool - 기타 거래소 상태 거래 배치가 실행되면 기존 상태에서 새로운 상태가 만들어진다. 라이터는 해당 상태 변화가 유효하다는 ZK 증명을 생성하고, 이더리움이 증명을 검증한 뒤 새로운 공식 상태 루트를 등록한다. ## 데이터 가용성 사용자가 거래소 상태를 독립적으로 재구성하려면 단순한 최종 상태 루트뿐 아니라 실제 상태 변화에 관한 데이터가 필요하다. 라이터는 상태 변경과 관련된 데이터를 압축해 이더리움 데이터 블롭에 게시한다. 이를 통해 외부 사용자는 제3자의 비공개 데이터 서버에만 의존하지 않고 이더리움에 게시된 데이터를 이용해 라이터의 사용자 상태를 재구성할 수 있다. 라이터의 ZK 증명은 거래 연산의 정확성뿐 아니라 게시된 데이터만으로 사용자 상태를 재구성하기에 충분한지 여부도 검증하는 구조를 지향한다. ## Escape Hatch Escape Hatch는 시퀀서 장애나 검열 등의 상황에서도 사용자가 독립적으로 자산을 회수할 수 있도록 설계된 비상 출구 구조이다. 라이터는 이더리움에 직접 Priority Request Queue를 운영한다. 사용자는 다음과 같은 중요 요청을 이더리움에 직접 제출할 수 있다. - 자산 출금 - Public Pool 탈퇴 - 포지션 축소 전용 IOC 주문 시퀀서는 이러한 우선 요청을 정해진 시간 내에 처리해야 한다. 시퀀서가 요청을 정상적으로 처리하지 않으면 Escape Hatch 모드가 자동으로 활성화될 수 있다. 이 경우 Lighter Core 스마트 컨트랙트의 정상적인 상태 변경이 중단되고, 사용자는 이더리움에 게시된 데이터 블롭을 통해 자신의 계정 상태를 재구성할 수 있다. 이후 자신의 잔액과 포지션 및 Pool 지분에 대한 증명을 생성하고 이더리움에서 직접 자신의 자산 가치를 회수할 수 있도록 설계되어 있다. ## CLOB 라이터는 중앙 지정가 주문장인 CLOB 구조를 사용한다. CLOB에서는 사용자가 원하는 가격과 수량을 지정해 매수 또는 매도 주문을 제출한다. 예를 들어 다음과 같은 주문이 존재할 수 있다. - A 사용자: ETH를 3,000달러에 매수 - B 사용자: ETH를 3,000달러에 매도 두 주문의 가격 조건이 일치하면 거래가 체결될 수 있다. CLOB의 주요 특징은 다음과 같다. - 매수·매도 주문장 존재 - 지정가 주문 지원 - 시장가 주문 지원 - 가격·시간 우선순위 - 전문 마켓메이커 참여 가능 - 시장 깊이 확인 가능 라이터는 이 구조에 ZK 증명을 적용해 실제 주문 매칭이 공개된 규칙에 맞게 이루어졌음을 검증하는 것을 목표로 한다. ## 무기한 선물 무기한 선물은 정해진 만기일이 없는 파생상품이다. 사용자는 자산 가격이 상승할 것으로 예상하면 롱 포지션을, 가격이 하락할 것으로 예상하면 숏 포지션을 개설할 수 있다. 레버리지를 이용하면 보유한 담보보다 큰 규모의 포지션을 운용할 수 있다. 예를 들어 1,000달러의 담보로 10배 레버리지를 이용하면 10,000달러 상당의 포지션을 운용할 수 있다. 다만 시장이 예상과 반대로 움직일 경우 손실 역시 확대될 수 있으며, 계정이 유지증거금 기준을 충족하지 못하면 포지션이 청산될 수 있다. 라이터는 이러한 거래와 위험 계산 및 청산을 자체 실행 시스템에서 처리하고 결과에 대한 ZK 증명을 생성한다. ## 펀딩비 무기한 선물에는 일반적인 선물 계약과 달리 만기일이 없기 때문에 파생상품 가격과 실제 기초자산 가격의 차이를 줄이기 위한 펀딩비가 사용된다. 일반적으로 무기한 선물 가격이 기준 가격보다 높으면 롱 포지션 보유자가 숏 포지션 보유자에게 펀딩비를 지급할 수 있다. 반대로 무기한 선물 가격이 기준 가격보다 낮으면 숏 포지션 보유자가 롱 포지션 보유자에게 지급할 수 있다. 라이터는 시장별 가격과 오라클 데이터 등을 이용해 펀딩비 구조를 운영한다. ## 현물 거래 라이터는 무기한 선물뿐 아니라 현물 거래를 지원한다. 현물 거래에서는 사용자가 실제 자산을 매수하거나 매도할 수 있다. 예를 들어 USDC로 특정 암호화폐를 매수하면 사용자의 계정 잔액에 실제 해당 자산이 반영될 수 있다. 현물과 무기한 선물 거래를 하나의 플랫폼에서 제공함으로써 사용자가 다양한 거래 전략을 구성할 수 있도록 한다. ## Unified Trading Account Unified Trading Account, 줄여서 UTA는 현물과 무기한 선물 계정의 자산을 보다 통합적으로 활용하기 위한 계정 시스템이다. UTA에서는 현물과 무기한 선물의 USDC 잔액을 통합 마진 구조로 활용할 수 있다. 이는 향후 USDC 외의 다양한 현물 자산을 무기한 선물 시장의 담보로 지원하기 위한 기반 구조이기도 하다. 사용자는 여러 거래 상품마다 자금을 별도의 계정으로 이동해야 하는 과정을 줄이고 하나의 계정에서 자본을 보다 효율적으로 활용할 수 있다. ## Multi-Asset Margin Multi-Asset Margin은 여러 종류의 자산을 담보로 활용할 수 있도록 하는 구조이다. UTA가 활성화된 계정에서 이용할 수 있으며, USDC 이외의 지원 자산을 보유한 상태에서도 거래를 위한 담보 가치를 인정받을 수 있다. 각 자산은 가격 변동성과 유동성 및 위험 수준에 따라 서로 다른 담보 가치와 위험 매개변수를 가질 수 있다. 이를 통해 사용자는 특정 자산을 매도해 USDC로 전환하지 않고도 보유 자산을 담보로 활용할 수 있는 구조를 지향한다. ## Standard Account와 Premium Account 라이터는 서로 다른 거래 요구를 가진 사용자를 위해 Standard Account와 Premium Account 구조를 운영한다. ### Standard Account Standard Account는 기본 계정 유형이다. 현물과 무기한 선물 시장에서 메이커 및 테이커 거래 수수료가 0으로 설정되어 있다. 대신 주문 생성과 취소 등에 일정한 지연시간이 적용될 수 있다. Standard Account의 주요 특징은 다음과 같다. - 메이커 수수료 0 - 테이커 수수료 0 - 현물 거래 지원 - 무기한 선물 거래 지원 - 기본적인 주문 지연시간 적용 ### Premium Account Premium Account는 고빈도 거래자와 전문 시장 참여자를 위한 선택적 계정 유형이다. 거래 수수료가 발생하지만 Standard Account보다 낮은 주문 지연시간을 제공할 수 있다. LIT 스테이킹 규모에 따라 거래 수수료와 거래 지연시간에 추가적인 혜택을 받을 수 있다. 공식 문서에서는 1,000 LIT부터 500,000 LIT 이상의 여러 스테이킹 등급을 운영하며, 규모에 따라 거래 수수료 할인과 지연시간 개선 폭이 증가하는 구조를 제시한다. ## Lighter Liquidity Pool Lighter Liquidity Pool, 줄여서 LLP는 라이터 생태계의 주요 유동성 풀이다. LLP는 거래와 청산 과정에서 프로토콜 유동성을 제공하는 역할을 한다. 유동성 공급자는 자산을 LLP에 예치하고, Pool의 거래 성과와 기타 경제 활동에 따른 손익에 노출될 수 있다. LLP는 다음과 같은 역할을 수행할 수 있다. - 거래 상대방 역할 - 시장 유동성 공급 - 청산 관련 유동성 제공 - ADL 위험 흡수 - 다양한 거래 전략 운용 LLP는 일반적인 고정 수익 예치 상품과 달리 실제 시장 거래와 청산 위험에 노출될 수 있는 구조이다. 2026년 기준 LLP 접근은 LIT 스테이커에게 제공되며, 공식 문서에서는 1 LIT를 스테이킹할 때 최대 10 USDC를 LLP에 예치할 수 있는 구조를 설명한다. ## LLP Strategies LLP Strategies는 하나의 LLP 자본을 서로 다른 위험 및 시장 전략별로 구분하기 위한 구조이다. LLP의 전체 자금은 하나의 계정 아래 존재하지만 각 전략은 위험 관리 측면에서 독립된 담보 샤드와 유사하게 작동한다. 예를 들어 다음과 같이 전략을 분리할 수 있다. - 주요 암호화폐 시장 - 고변동성 암호화폐 시장 - RWA 시장 - 기타 특수 시장 특정 전략에서 발생한 위험과 손실을 다른 전략으로부터 격리하는 것을 목표로 한다. ## Public Pools Public Pool은 여러 사용자가 자금을 하나의 Pool에 모으고 지정된 운영자가 해당 자금을 이용해 거래하는 구조이다. 화이트리스트에 등록된 사용자는 Public Pool을 생성하고 외부 참여자로부터 자금을 모집할 수 있다. 운영자가 거래를 수행한 뒤 발생한 이익은 운영자 수수료를 제외하고 참여자의 지분에 따라 분배될 수 있다. Public Pool은 온체인 환경에서 전문 트레이더나 전략 운영자의 거래에 여러 사용자가 공동으로 참여할 수 있는 구조를 제공한다. ## RWA 시장 라이터는 암호화폐 외에도 실물 금융자산과 연결되는 RWA 파생상품 시장을 지원한다. RWA 시장은 다음과 같은 자산과 연결될 수 있다. - 주식 - 주가지수 - 외환 - 귀금속 - 기타 전통 금융자산 이러한 자산의 가격은 Chainlink, Pyth, Stork 및 기타 거래소·데이터 소스 등의 외부 오라클과 라이터 내부 가격 정보를 조합해 계산될 수 있다. RWA 시장은 전통적인 금융시장 운영시간과 가격 데이터의 특성이 암호화폐 시장과 다를 수 있기 때문에 별도의 가격 결정 및 위험 관리 구조가 적용될 수 있다. ## Prelaunch Markets Prelaunch Market은 아직 공식적으로 토큰이 출시되지 않았거나 현물 시장이 완전히 형성되지 않은 자산을 대상으로 하는 선행 무기한 선물 시장이다. 사용자는 향후 출시될 것으로 예상되는 토큰의 가격에 대해 롱 또는 숏 포지션을 개설할 수 있다. 일반 시장보다 가격 변동성과 유동성 불확실성이 클 수 있기 때문에 별도의 미결제약정 한도와 레버리지 및 청산 조건 등이 적용될 수 있다. ## API와 개발자 생태계 라이터는 전문 트레이더와 개발자를 위한 API 및 SDK를 제공한다. 개발자는 라이터의 API를 이용해 다음과 같은 서비스를 구축할 수 있다. - 자동화 트레이딩 봇 - 마켓메이킹 시스템 - 알고리즘 거래 전략 - 포트폴리오 관리 서비스 - 거래 데이터 분석 도구 - 자체 거래 인터페이스 - AI 에이전트 거래 시스템 공식 SDK는 Python과 Go 등의 환경에서 제공되며, 개발자는 주문 생성과 취소 및 시장 데이터 조회 등의 기능을 자동화할 수 있다. ## LIT 토큰 LIT는 라이터 생태계의 핵심 인프라 토큰이다. 정식 명칭은 Lighter Infrastructure Token이며 이더리움 네트워크에서 ERC-20 형태로 발행되었다. LIT는 단순한 거버넌스 토큰보다는 플랫폼 접근과 스테이킹, 사용자 인센티브 및 라이터의 경제 구조를 연결하는 인프라 토큰으로 설명된다. 주요 용도는 다음과 같다. - 스테이킹 - LLP 접근 - Premium Account 수수료 할인 - 거래 지연시간 개선 - 스테이킹 보상 - 프로토콜 인센티브 - 바이백 및 소각 구조 ## 토큰 정보 - **토큰명**: Lighter Infrastructure Token - **티커**: LIT - **네트워크**: Ethereum - **토큰 표준**: ERC-20 - **토큰 출시일**: 2025년 12월 30일 - **초기 공급량**: 1,000,000,000 LIT - **초기 에어드롭**: 250,000,000 LIT - **초기 에어드롭 비율**: 초기 공급량의 25% - **컨트랙트 주소**: 0x232ce3bd40fcd6f80f3d55a522d03f25df784ee2 - **주요 용도** - LIT 스테이킹 - LLP 접근 - Premium Account 거래 수수료 할인 - 주문 지연시간 개선 - 스테이킹 보상 - 프로토콜 인센티브 - 바이백 및 영구 소각 ## LIT 토큰의 역할 ### 1. 스테이킹 LIT 보유자는 공식 스테이킹 풀에 토큰을 예치할 수 있다. 스테이킹은 장기적인 생태계 참여자와 라이터 프로토콜의 경제적 이해관계를 연결하는 역할을 한다. LIT를 스테이킹하면 조건에 따라 다음과 같은 혜택을 이용할 수 있다. - LLP 접근 - 스테이킹 APR - Premium Account 거래 수수료 할인 - 거래 지연시간 개선 - 향후 추가적인 생태계 혜택 언스테이킹에는 3일의 대기 기간이 적용된다. ### 2. LLP 접근 Lighter Liquidity Pool은 LIT 스테이커를 대상으로 접근이 제공된다. 공식 문서 기준 1 LIT를 스테이킹하면 최대 10 USDC를 LLP에 예치할 수 있다. 예를 들어 1,000 LIT를 스테이킹한 사용자는 조건에 따라 최대 10,000 USDC를 LLP에 예치할 수 있는 구조이다. 이를 통해 LIT 스테이킹과 라이터의 핵심 유동성 인프라인 LLP를 직접 연결한다. ### 3. 거래 수수료 할인 Premium Account 사용자는 LIT 스테이킹 규모에 따라 거래 수수료 할인을 받을 수 있다. 스테이킹 수량이 증가할수록 더 높은 할인 등급을 적용받을 수 있는 구조이다. 공식 문서에서 제시하는 주요 스테이킹 기준에는 다음과 같은 등급이 포함된다. - 1,000 LIT - 3,000 LIT - 10,000 LIT - 30,000 LIT - 100,000 LIT - 300,000 LIT - 500,000 LIT 최상위 스테이킹 등급에서는 기본 Premium Account 대비 더 큰 거래 수수료 할인과 주문 처리 지연시간 개선을 받을 수 있다. ### 4. 거래 지연시간 개선 고빈도 거래에서는 수 밀리초에서 수백 밀리초의 차이도 거래 전략에 영향을 미칠 수 있다. Premium Account는 Standard Account보다 빠른 주문 처리 조건을 제공하며, LIT 스테이킹 규모에 따라 추가적인 지연시간 개선이 적용될 수 있다. 이에 따라 LIT는 전문 트레이더와 마켓메이커의 거래 인프라 접근과 연결되는 역할을 한다. ### 5. 스테이킹 보상 LIT 스테이커는 조건에 따라 스테이킹 보상을 받을 수 있다. 초기에는 회사 자금과 TGE 이전의 프로토콜 수익을 이용해 LIT를 시장에서 매입하고 이를 보상에 사용하는 구조가 운영되었다. 이후 라이터는 생태계 토큰 준비금을 이용해 스테이킹 보상을 지원하고 연환산 약 6% 수준의 목표 보상률을 제시하는 토크노믹스 개편을 발표했다. 실제 스테이킹 보상률은 스테이킹된 전체 LIT 수량과 보상 정책 및 향후 프로토콜 결정에 따라 변동될 수 있다. ### 6. 프로토콜 수익 기반 바이백 라이터는 거래 수수료 수익을 이용해 시장에서 LIT를 매입하는 바이백 구조를 운영한다. 바이백은 일일 24시간 TWAP 방식으로 실행될 수 있으며, 시장 상황에 따라 더 짧은 기간을 이용할 수도 있다. 프로토콜 수익이 증가할 경우 바이백에 사용되는 자금 규모 역시 영향을 받을 수 있는 구조이다. ### 7. 영구 소각 2026년 6월 말 라이터는 토크노믹스 개편을 통해 프로토콜 수익으로 바이백한 LIT를 영구적으로 소각하는 방향을 발표했다. 2026년 7월에는 2026년 2분기 말까지 프로토콜 수익으로 매입한 15,638,702 LIT를 실제로 소각했다. 이는 당시 유통 공급량의 약 6.3%에 해당하는 규모였다. 이에 따라 프로토콜 거래 수익과 LIT 공급량 감소를 연결하는 구조가 도입되었다. ## 토크노믹스 LIT의 초기 공급량은 1,000,000,000개이다. 초기 토큰 배분 구조는 다음과 같다. - **생태계**: 50%, 500,000,000 LIT - 초기 에어드롭: 25%, 250,000,000 LIT - 향후 생태계 인센티브 및 파트너십: 25%, 250,000,000 LIT - **팀**: 26%, 260,000,000 LIT - **투자자**: 24%, 240,000,000 LIT 전체 초기 공급량 가운데 절반이 생태계에 배정되고, 나머지 절반이 팀과 투자자에게 배정된 구조이다. ### 초기 에어드롭 초기 공급량의 25%인 250,000,000 LIT가 초기 에어드롭에 배정되었다. 2025년 진행된 Points Season 1과 Season 2 참여자를 중심으로 토큰이 분배되었다. 초기 에어드롭 물량은 별도의 장기 락업 없이 지급되는 구조였다. ### 생태계 물량 초기 공급량의 25%는 향후 생태계 성장과 사용자 인센티브 및 파트너십 등에 활용하기 위해 배정되었다. 다음과 같은 목적으로 활용될 수 있다. - 스테이킹 보상 - 향후 사용자 인센티브 - 생태계 확장 - 파트너십 - 새로운 제품 및 시장 지원 - 기타 프로토콜 성장 프로그램 ### 팀 초기 공급량의 26%는 라이터 팀에 배정되었다. 팀 물량에는 일정 기간의 클리프와 장기적인 베스팅 일정이 적용되는 구조이다. ### 투자자 초기 공급량의 24%는 초기 투자자에게 배정되었다. 라이터의 공식 홈페이지에서는 주요 투자 관련 참여자로 다음과 같은 이름을 소개한다. - Founders Fund - Ribbit Capital - Haun Ventures - Robinhood - Coinbase - 기타 벤처 투자사 및 엔젤 투자자 팀과 투자자 물량은 초기 시장 유통량과 구분되며, 락업과 베스팅 일정에 따라 장기간에 걸쳐 유통될 수 있다. ## 2026년 토크노믹스 개편 라이터는 2026년 6월 말 LIT의 바이백과 스테이킹 보상 구조를 개편했다. 주요 변화는 다음과 같다. ### 바이백 물량 영구 소각 기존에 프로토콜 수익으로 매입한 LIT를 보유하는 것에서 나아가 향후 바이백된 LIT를 영구적으로 공급에서 제거하는 구조를 도입했다. ### 생태계 준비금을 통한 스테이킹 보상 스테이킹 보상을 지원하기 위해 생태계 배정 LIT를 활용하는 구조가 발표되었다. 초기 목표 보상률은 연환산 약 6% 수준으로 제시되었다. ### 첫 대규모 소각 2026년 7월 라이터는 2026년 2분기까지 프로토콜 수익으로 바이백한 15,638,702 LIT를 영구 소각했다. 이는 프로토콜 수익을 이용한 바이백과 실제 공급량 감소를 직접 연결한 첫 대규모 토큰 소각 사례였다. ## 프로젝트 역사 ### 초기 개발 라이터는 중앙화 거래소 수준의 빠른 거래 성능과 탈중앙화 금융의 검증 가능성을 결합하기 위한 거래 프로토콜로 개발되었다. 초기에는 오더북 기반 거래 인프라를 개발했으며 이후 자체적인 애플리케이션 특화 ZK 롤업과 증명 시스템을 구축하는 방향으로 발전했다. ### Lighter Mainnet 라이터는 자체 ZK 롤업 메인넷을 통해 무기한 선물 거래 서비스를 공개했다. 거래소 연산에 최적화된 자체 ZK 회로를 이용해 주문 매칭과 청산 및 기타 거래소 상태 변화를 증명하는 구조를 도입했다. ### 포인트 프로그램 토큰 출시 이전 라이터는 사용자 활동에 따른 Points Season 프로그램을 운영했다. 거래와 생태계 참여 등에 따라 포인트를 기록하고, 이후 LIT 토큰 출시 과정에서 초기 커뮤니티 에어드롭의 기준으로 활용했다. ### LIT 토큰 출시 2025년 12월 30일 LIT 토큰이 출시되었다. 초기 공급량 10억 개 가운데 25%인 2억 5,000만 LIT가 초기 사용자에게 에어드롭되었다. ### 현물 및 통합 마진 확장 라이터는 무기한 선물 중심 거래 플랫폼에서 현물 거래와 Unified Trading Account 및 Multi-Asset Margin 등으로 기능을 확장했다. ### RWA 시장 확장 2026년에는 암호화폐뿐 아니라 주식, 주가지수, 외환 및 기타 실세계 자산과 연결된 RWA 파생상품 시장으로 거래 범위를 확대했다. ### 토크노믹스 개편과 LIT 소각 2026년 6월 말에는 프로토콜 수익 기반 바이백 물량을 영구 소각하고 생태계 준비금을 스테이킹 보상에 사용하는 토크노믹스 개편이 발표되었다. 2026년 7월에는 15,638,702 LIT가 영구 소각되었다. ## 국내 거래소 상장 LIT는 국내 여러 가상자산 거래소에 거래지원되었다. ### 빗썸 빗썸은 2026년 2월 16일 LIT를 원화마켓에 추가했다. 지원 네트워크는 Ethereum이다. ### 코인원 코인원은 2026년 2월 25일 LIT의 원화마켓 거래지원을 시작했다. 지원 네트워크는 Ethereum ERC-20이다. ### 코빗 코빗은 2026년 4월 LIT의 원화마켓 거래지원을 추가했다. ### 업비트 업비트는 2026년 6월 19일 LIT의 BTC 및 USDT 마켓 거래지원을 추가했다. 업비트에서 지원하는 LIT 입출금 네트워크는 Ethereum이다. 이에 따라 LIT는 국내 주요 거래소의 원화, BTC 및 USDT 마켓에서 거래되는 가상자산이 되었다. ## 생태계 참여자 라이터 생태계는 여러 종류의 참여자로 구성된다. ### 일반 트레이더 Standard Account를 통해 현물 및 무기한 선물 시장에서 거래할 수 있다. 기본적인 메이커와 테이커 거래 수수료가 0으로 설정되어 있다. ### 전문 트레이더 Premium Account와 API를 이용해 더 낮은 주문 지연시간과 전문적인 자동화 거래 환경을 이용할 수 있다. LIT 스테이킹 규모에 따라 수수료와 지연시간 관련 혜택을 받을 수 있다. ### 마켓메이커 오더북에 매수와 매도 주문을 제공해 시장 유동성과 호가 깊이를 형성한다. ### LIT 스테이커 LIT를 스테이킹하고 LLP 접근, 거래 수수료 할인, 스테이킹 보상 등의 혜택을 이용할 수 있다. ### LLP 참여자 Lighter Liquidity Pool에 자산을 제공하고 프로토콜 거래와 청산 및 기타 유동성 활동의 손익에 참여할 수 있다. ### Public Pool 운영자 여러 참여자의 자본을 하나의 Pool에 모아 거래 전략을 운용할 수 있다. ### Public Pool 참여자 운영자가 관리하는 공개 Pool에 자산을 제공하고 거래 전략의 성과에 참여할 수 있다. ### 개발자 API와 SDK를 이용해 트레이딩 봇, 시장조성 시스템, 거래 인터페이스 및 기타 애플리케이션을 구축할 수 있다. ## 활용 분야 ### 무기한 선물 거래 암호화폐와 기타 지원 자산의 가격 상승 또는 하락에 대해 롱과 숏 포지션을 개설할 수 있다. ### 현물 거래 실제 암호화폐를 매수하거나 매도할 수 있다. ### 레버리지 거래 담보를 기반으로 실제 보유 자산보다 큰 규모의 거래 포지션을 운용할 수 있다. ### 검증 가능한 주문 매칭 ZK 증명을 통해 주문 매칭이 사전에 정의된 규칙에 따라 올바르게 이루어졌는지 검증할 수 있다. ### 검증 가능한 청산 사용자의 포지션 청산이 프로토콜의 공개된 규칙에 맞게 처리되었음을 암호학적으로 검증할 수 있다. ### 전문 트레이딩 Premium Account와 API를 이용해 전문 트레이더와 고빈도 시장 참여자를 위한 거래 환경을 구축할 수 있다. ### 자동화 거래 API와 SDK를 이용해 알고리즘 트레이딩 봇이나 자동화된 시장조성 시스템을 구축할 수 있다. ### 통합 마진 거래 현물과 무기한 선물의 자산을 통합적으로 활용해 자본 효율성을 높이는 거래 전략을 구성할 수 있다. ### RWA 파생상품 주식, 주가지수, 외환 및 기타 실세계 금융자산과 연결된 파생상품 거래 시장을 제공할 수 있다. ### 선행 시장 거래 아직 공식적으로 출시되지 않은 토큰을 대상으로 Prelaunch Market에서 가격 발견과 롱·숏 거래를 제공할 수 있다. ## 생태계 라이터 생태계는 Lighter Core를 중심으로 거래자, 마켓메이커, LLP 참여자, Public Pool 운영자, 개발자 및 LIT 스테이커 등을 연결한다. Lighter Core는 주문과 청산 및 기타 거래소 연산을 실행하고 해당 결과에 대한 ZK 증명을 생성한다. 이더리움은 사용자 자산 보관, 공식 상태 루트 관리 및 최종 증명 검증을 담당한다. 일반 사용자는 Standard Account를 통해 무수수료 거래를 이용할 수 있고, 전문 트레이더는 Premium Account와 API를 통해 더 빠른 거래 인프라를 사용할 수 있다. Lighter Liquidity Pool은 거래와 청산 등에 필요한 유동성을 제공하고, Public Pool은 여러 사용자의 자금을 특정 운영자의 거래 전략에 연결한다. LIT는 스테이킹을 통해 LLP 접근, 프리미엄 거래 수수료 할인, 지연시간 개선 및 스테이킹 보상 등의 기능을 제공한다. 프로토콜에서 발생한 거래 수수료 수익은 LIT 바이백에 사용될 수 있으며, 2026년 토크노믹스 개편 이후 바이백된 LIT를 영구 소각하는 구조가 도입되었다. ## 한계 및 주요 변수 라이터의 장기적인 성장에는 실제 거래량과 유동성 및 전문 트레이더의 지속적인 참여가 중요한 영향을 미칠 수 있다. 무기한 선물 거래소는 충분한 거래량과 깊은 오더북 및 안정적인 마켓메이커 참여가 필요하다. 특정 시장에 충분한 유동성이 존재하지 않을 경우 스프레드가 넓어지거나 대규모 거래에서 가격 충격이 커질 수 있다. 라이터의 핵심 차별점은 주문 매칭과 청산을 포함한 거래소 연산을 ZK 증명으로 검증하는 구조이므로 실제 증명 생성 성능과 비용 및 시스템 안정성이 중요하다. 거래량이 크게 증가할 경우 Witness Generator와 Prover 및 증명 집계 시스템이 많은 거래를 안정적으로 처리하고 이더리움에 지속적으로 상태 데이터를 게시할 수 있는지가 주요 기술적 변수이다. 라이터는 거래 처리 과정에 시퀀서를 사용한다. 최종 상태는 ZK 증명을 통해 이더리움에서 검증되지만, 시퀀서의 가용성이나 검열 가능성은 사용자 경험에 영향을 줄 수 있다. Escape Hatch는 시퀀서 장애 시 독립적인 자산 회수를 목표로 하지만, 실제 비상 상황에서 데이터 재구성과 사용자 증명 생성 및 출금 과정이 얼마나 효율적으로 작동하는지도 중요한 요소이다. 무기한 선물과 레버리지 거래에서는 오라클 가격, 청산 엔진, 펀딩비, 담보 자산 가치 및 급격한 시장 변동성이 프로토콜 안정성에 영향을 줄 수 있다. LLP는 거래와 청산 과정의 유동성을 제공하는 대신 시장 위험과 손실에 노출될 수 있다. 특히 ADL과 급격한 시장 변동 및 특정 전략의 손실이 LLP 참여자의 성과에 영향을 줄 수 있다. 라이터는 암호화폐뿐 아니라 주식과 외환 등 RWA 파생상품으로 영역을 확장하고 있다. 이러한 시장에서는 전통 금융시장의 운영시간, 오라클 데이터, 규제 및 기초자산 가격 형성 구조가 추가적인 변수로 작용할 수 있다. Standard Account의 무수수료 정책은 사용자 확보에 도움이 될 수 있지만, 장기적으로 프로토콜이 어떤 방식으로 충분한 수익을 창출하고 인프라 운영 비용을 충당하는지가 중요하다. LIT 토큰 경제는 프로토콜 수익 기반 바이백과 영구 소각 및 스테이킹 보상에 연결되어 있다. 따라서 실제 거래 수수료 수익, Premium Account 사용량 및 기타 수익원의 규모가 LIT 경제 구조에 영향을 미칠 수 있다. 초기 LIT 공급량의 50%는 팀과 투자자에게 배정되었다. 해당 물량은 락업과 베스팅 일정에 따라 장기간에 걸쳐 시장 유통량에 영향을 줄 수 있다. 2026년 도입된 영구 소각 구조는 LIT 공급량을 감소시키지만, 동시에 생태계 준비금을 이용한 스테이킹 보상은 시장에 새로운 유통 물량을 공급할 수 있다. 이에 따라 실제 소각량과 보상 배출량 및 토큰 언락 사이의 균형이 장기적인 공급 구조의 주요 요소이다. 라이터는 Hyperliquid, Drift, dYdX 및 기타 온체인 파생상품 거래 플랫폼뿐 아니라 중앙화 거래소와도 경쟁한다. 장기적인 생태계 확장에는 다음과 같은 요소들이 영향을 미칠 수 있다. - 실제 무기한 선물 거래량 - 현물 거래량 - 오더북 유동성 - 전문 마켓메이커 참여 - Premium Account 이용량 - 프로토콜 수익 - LIT 바이백 및 소각 규모 - LIT 스테이킹 규모 - 생태계 보상 배출량 - 팀 및 투자자 물량의 언락 - ZK 증명 생성 성능 - 증명 생성 및 이더리움 데이터 게시 비용 - 시퀀서 가용성 - Escape Hatch의 실제 작동성 - LLP의 성과와 위험 관리 - RWA 시장의 실제 이용량 - 개발자 및 API 생태계 확장 - 다른 온체인 파생상품 거래소와의 경쟁 ## 같이 보기 * [[비트코인]] * [[이더리움]] * [[DeFi]] * [[탈중앙화 거래소]] * [[무기한 선물]] * [[파생상품]] * [[CLOB]] * [[오더북]] * [[영지식 증명]] * [[ZK 롤업]] * [[레이어2]] * [[레버리지]] * [[마진 거래]] * [[펀딩비]] * [[청산]] * [[RWA]] * [[오라클]] * [[Hyperliquid]] * [[드리프트]] * [[딥북]] * [[스마트 컨트랙트]] * [[블록체인]]

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비교·특징·장단점 정리에 적합합니다. 셀 안에 **굵게**, [[내부 링크]]도 쓸 수 있습니다.

## 파생상품의 특징

| 구분 | 설명 |
|--------|--------|
| 기초 자산 | 주식, 채권, 원자재, 암호화폐 등 |
| 가치 결정 | 기초 자산 가격에 따라 결정 |
| 투자 목적 | 헤지(위험 회피), 투기, 차익 거래 |
| 레버리지 | 적은 자금으로 큰 규모 거래 가능 |
| 위험도 | 일반 현물 거래보다 높음 |

## 파생상품과 현물 거래 차이

| 구분 | 현물 거래 | 파생상품 거래 |
|--------|--------|--------|
| 자산 보유 | 실제 보유 | 계약 보유 |
| 레버리지 | 없음 | 가능 |
| 공매도 | 어려움 | 가능 |
| 위험도 | 상대적으로 낮음 | 상대적으로 높음 |

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[[인포박스]]
| 사토시 나카모토 | |
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| **본명** | 미상 (가명) |
| **활동** | 2008년~2010년경 |
| **관련** | [[비트코인]] |
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