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1	## 개념	1	[[인포박스]]
2		2	\| 라이터(Lighter) \| \|
3	라이터는 블록체인 기술을 기반으로 한 디지털 자산으로, 주로 거래의 효율성을 높이고 사용자 간의 신뢰를 구축하는 데 기여합니다. 이 코인은 다양한 분야에서 활용될 수 있으며, 특히 스마트 계약 및 분산 애플리케이션에서 중요한 역할을 합니다.	3	\|:---:\|:---:\|
4		4	\| ![이미지](https://d297sm0kvsheyg.cloudfront.net/media/qwer1234/aee73eb4bc3b477e96b48bba36fa469b.png)\| \|
5	## 확인할 점	5	\| 분류 \| DeFi / 무기한 선물 DEX / ZK 롤업 / 파생상품 거래 \|
6		6	\| 티커 \| LIT \|
7	1) 라이터의 기술적 기반과 특징은 무엇인지 확인하기.	7	\| 한 줄 요약 \| 주문 매칭과 청산을 영지식 증명으로 검증하는 이더리움 기반 고성능 탈중앙화 거래 플랫폼 \|
8	2) 라이터의 사용 사례 및 적용 분야를 조사하기.	8	\| 관련 분야 \| DeFi, 무기한 선물, 파생상품, CLOB, 영지식 증명, ZK 롤업, 레이어2, RWA \|
9	3) 라이터의 거래소 상장 현황 및 유동성을 점검하기.	9	\| 기반 네트워크 \| Ethereum \|
10	4) 라이터의 커뮤니티 및 개발자 활동을 살펴보기.	10	\| 프로토콜 구조 \| 애플리케이션 특화 ZK 롤업 \|
11	5) 라이터 관련 최신 뉴스 및 업데이트를 확인하기.	11	\| 거래 구조 \| CLOB \|
12		12	\| 토큰 표준 \| ERC-20 \|
13	## 주의사항	13	\| 초기 공급량 \| 1,000,000,000 LIT \|
14		14	\| 토큰 출시일 \| 2025년 12월 30일 \|
15	라이터와 같은 암호화폐는 변동성이 크고, 투자에 대한 리스크가 존재합니다. 또한, 피싱 및 사기와 같은 위험 요소에 주의해야 하며, 잘못된 정보에 기반한 결정을 피하는 것이 중요합니다. 이 문서는 정보 제공을 목적으로 하며, 투자 결정을 위한 조언이 아닙니다.	15	\| 국내 거래소 \| 업비트, 빗썸, 코인원, 코빗 \|
16		16	\| 공식 홈페이지 \| https://lighter.xyz \|
17	---	17	\| 공식 문서 \| https://docs.lighter.xyz \|
18		18	\| 거래 플랫폼 \| https://app.lighter.xyz \|
19	본 문서는 투자 권유가 아닌 정보 제공 목적입니다.	19	\| API 문서 \| https://apidocs.lighter.xyz \|
		20	\| X(트위터) \| [라이터 트위터](https://x.com/Lighter_xyz) \|
		21	\| GitHub \| [라이터 깃허브](https://github.com/elliottech) \|
		22	\| Etherscan \| [LIT 이더스캔](https://etherscan.io/token/0x232ce3bd40fcd6f80f3d55a522d03f25df784ee2) \|
		23	\| CoinMarketCap \| [라이터 코인마켓캡](https://coinmarketcap.com/currencies/lighter/) \|
		24	\| CoinGecko \| [라이터 코인게코](https://www.coingecko.com/en/coins/lighter) \|
		25	[[/인포박스]]
		26
		27	## 개요
		28
		29	라이터는 이더리움 위에 구축된 애플리케이션 특화 ZK 롤업 기반의 탈중앙화 거래 플랫폼이다.
		30
		31	무기한 선물과 현물 거래를 지원하며, 중앙화 거래소에 가까운 빠른 주문 처리 속도와 온체인 금융의 비수탁성 및 검증 가능성을 함께 제공하는 것을 목표로 한다.
		32
		33	일반적인 중앙화 거래소에서는 거래소 운영자가 자체 서버와 데이터베이스를 이용해 주문을 매칭하고 사용자의 포지션을 청산한다. 사용자는 거래소가 정해진 규칙에 따라 주문을 공정하게 처리했다고 신뢰해야 한다.
		34
		35	라이터는 이러한 주문 매칭과 청산 등의 거래소 연산 결과를 영지식 증명으로 증명하고, 최종 상태를 이더리움에서 검증하는 구조를 사용한다.
		36
		37	라이터의 매칭 엔진은 가격·시간 우선순위 등의 사전에 공개된 규칙에 따라 주문을 처리하며, 해당 연산이 정확하게 실행되었다는 암호학적 증명이 생성된다.
		38
		39	이를 통해 거래소 운영자가 임의로 주문 처리 순서를 변경하거나 시스템에 정의되지 않은 방식으로 상태를 변경하는 것을 방지하는 검증 가능한 거래 인프라를 구축하는 것이 핵심 목표이다.
		40
		41	라이터는 자체적으로 설계된 Lighter Core와 ZK 증명 시스템을 통해 거래 연산을 처리하며, 이더리움은 사용자 자산 보관과 공식 상태 루트 및 증명 검증을 위한 기반 계층 역할을 한다.
		42
		43	LIT는 라이터 생태계의 핵심 인프라 토큰이다. 스테이킹, Lighter Liquidity Pool 접근, 프리미엄 계정의 거래 수수료 할인, 스테이킹 보상 및 프로토콜 수익 기반 바이백과 소각 등에 활용된다.
		44
		45	## 특징
		46
		47	### 1. 검증 가능한 주문 매칭
		48
		49	라이터의 주요 특징은 거래소의 주문 매칭 과정에 암호학적 증명을 적용한다는 점이다.
		50
		51	중앙화 거래소에서는 거래소 운영자가 사용자의 주문을 어떤 순서로 처리했는지 외부 사용자가 완전히 검증하기 어려울 수 있다.
		52
		53	라이터에서는 매칭 엔진이 가격·시간 우선순위에 따라 주문을 처리하고, 해당 연산이 정해진 규칙에 따라 정확하게 수행되었다는 ZK 증명을 생성한다.
		54
		55	이를 통해 다음과 같은 요소를 검증할 수 있는 구조를 지향한다.
		56
		57	- 주문의 가격
		58	- 주문 제출 순서
		59	- 가격·시간 우선순위
		60	- 주문 체결 결과
		61	- 사용자 잔액 변화
		62	- 포지션 변화
		63	- 청산 결과
		64	- 최종 거래소 상태
		65
		66	라이터는 거래 체결 결과뿐 아니라 해당 결과에 도달한 연산 과정의 정확성까지 암호학적으로 증명하는 것을 목표로 한다.
		67
		68	### 2. 검증 가능한 청산
		69
		70	무기한 선물과 레버리지 거래에서는 사용자의 담보가 일정 기준 이하로 떨어질 경우 포지션이 청산될 수 있다.
		71
		72	청산 과정이 불투명하면 사용자가 실제로 청산 조건을 충족했는지, 올바른 가격으로 청산되었는지를 확인하기 어려울 수 있다.
		73
		74	라이터는 청산 연산 역시 ZK 증명의 대상에 포함한다.
		75
		76	이를 통해 청산이 사전에 정의된 위험 관리 규칙에 따라 실행되었으며, 임의적인 방식으로 사용자 포지션을 종료하지 않았음을 공개적으로 검증하는 구조를 지향한다.
		77
		78	### 3. 애플리케이션 특화 ZK 롤업
		79
		80	라이터는 범용 스마트 컨트랙트 플랫폼이 아니라 거래소 운영에 특화된 ZK 롤업 구조를 사용한다.
		81
		82	범용 블록체인은 송금, 게임, NFT, DeFi 등 다양한 종류의 애플리케이션을 지원해야 한다.
		83
		84	반면 라이터의 핵심 실행 환경은 다음과 같은 거래소 연산에 최적화되어 있다.
		85
		86	- 주문 생성
		87	- 주문 취소
		88	- 주문 매칭
		89	- 포지션 변경
		90	- 담보 계산
		91	- 위험 관리
		92	- 청산
		93	- 펀딩비 처리
		94	- 유동성 풀 관리
		95
		96	특정 거래 작업에 맞는 자체 ZK 회로와 데이터 구조를 이용함으로써 높은 처리량과 낮은 지연시간을 제공하는 것을 목표로 한다.
		97
		98	### 4. 이더리움 기반 정산
		99
		100	라이터는 이더리움을 증명과 공식 상태 변경을 위한 기반 계층으로 사용한다.
		101
		102	사용자가 예치한 자산은 이더리움 스마트 컨트랙트에 보관되며, 라이터의 공식 상태 루트 역시 이더리움에서 관리된다.
		103
		104	라이터에서 새로운 상태 변경이 발생하면 관련 거래가 배치로 처리되고 ZK 증명이 생성된다.
		105
		106	이후 증명이 이더리움에서 검증되어야 공식 상태가 업데이트된다.
		107
		108	이더리움에 기록되는 공식 상태에는 다음과 같은 정보가 포함될 수 있다.
		109
		110	- 사용자 자산
		111	- 거래 포지션
		112	- 주문장
		113	- Public Pool
		114	- 기타 거래소 상태
		115
		116	이를 통해 라이터 자체 운영 시스템만을 신뢰하는 것이 아니라 이더리움을 최종적인 검증 및 자산 보관 계층으로 활용한다.
		117
		118	### 5. 비수탁형 구조
		119
		120	라이터는 사용자가 자신의 자산 통제권을 유지하는 비수탁형 거래 환경을 지향한다.
		121
		122	사용자가 예치한 자산은 이더리움의 스마트 컨트랙트에 보관되고, 라이터에서 발생하는 거래소 상태 변경은 암호학적 증명을 통해 검증된다.
		123
		124	라이터는 정상적인 상황뿐 아니라 시퀀서가 사용자의 요청을 처리하지 않는 상황에도 사용자가 독립적으로 자산을 회수할 수 있도록 Escape Hatch 구조를 제공한다.
		125
		126	### 6. 높은 거래 처리 성능
		127
		128	라이터는 중앙화 거래소에 가까운 거래 경험을 제공하기 위해 낮은 지연시간과 높은 처리량을 목표로 한다.
		129
		130	거래소 연산에 특화된 자체 ZK 증명 엔진과 병렬 증명 생성 및 다단계 증명 집계 구조를 사용한다.
		131
		132	사용자의 거래는 시퀀서가 빠르게 처리해 소프트 파이널리티를 제공하고, 이후 여러 거래의 실행 증명이 생성되어 하나의 배치 증명으로 집계된다.
		133
		134	이 구조를 통해 많은 수의 거래를 개별적으로 이더리움에서 처리하지 않고 대규모 거래 배치의 정확성을 하나의 압축된 증명으로 검증할 수 있다.
		135
		136	### 7. 무수수료 거래 모델
		137
		138	라이터는 Standard Account를 대상으로 현물 및 무기한 선물 시장에서 메이커와 테이커 거래 수수료를 0으로 제공하는 구조를 운영한다.
		139
		140	Standard Account에서는 거래 수수료가 없는 대신 주문 생성과 취소 등에 일정한 지연시간이 적용될 수 있다.
		141
		142	보다 빠른 주문 처리 성능을 원하는 전문 트레이더는 Premium Account를 선택할 수 있다.
		143
		144	Premium Account에는 거래 수수료가 적용되지만, LIT를 스테이킹하면 스테이킹 규모에 따라 거래 수수료 할인과 지연시간 개선 혜택을 받을 수 있다.
		145
		146	### 8. 현물과 무기한 선물 지원
		147
		148	라이터는 무기한 선물뿐 아니라 현물 거래 시장도 지원한다.
		149
		150	사용자는 지원되는 시장에서 다음과 같은 거래를 이용할 수 있다.
		151
		152	- 현물 거래
		153	- 무기한 선물
		154	- 롱 포지션
		155	- 숏 포지션
		156	- 레버리지 거래
		157	- 지정가 주문
		158	- 시장가 주문
		159	- 조건부 주문
		160
		161	라이터는 현물과 무기한 선물 자산을 하나의 통합 계정 구조에서 활용할 수 있도록 Unified Trading Account를 제공한다.
		162
		163	### 9. 암호화폐 외 자산으로의 확장
		164
		165	라이터는 암호화폐뿐 아니라 실물자산과 연결되는 파생상품 시장으로 거래 범위를 확대하고 있다.
		166
		167	공식 문서에서는 RWA 시장을 통해 주식, 주가지수, 외환 및 기타 실세계 금융자산과 연결된 거래 시장을 지원하는 구조를 설명한다.
		168
		169	이러한 시장에서는 외부 오라클과 내부 가격 정보를 이용해 기준 가격을 계산할 수 있다.
		170
		171	라이터는 암호화폐 전용 무기한 선물 DEX에서 더 다양한 금융상품을 제공하는 온체인 거래 플랫폼으로 확장하는 방향을 지향한다.
		172
		173	## 기술 구조
		174
		175	라이터의 핵심 기술 시스템인 Lighter Core는 다음과 같은 주요 구성 요소로 이루어진다.
		176
		177	1. Ethereum Smart Contracts
		178	2. Sequencer
		179	3. Matching Engine
		180	4. Risk Engine
		181	5. Executor
		182	6. Witness Generator
		183	7. Lighter Prover
		184	8. Proof Aggregation Engine
		185	9. Ethereum Data Blobs
		186	10. Escape Hatch
		187
		188	각 구성 요소는 사용자 자산 보관, 주문 정렬, 거래 체결, 위험 관리, 증명 생성 및 최종 이더리움 정산 등의 역할을 담당한다.
		189
		190	## Lighter Core
		191
		192	Lighter Core는 라이터의 거래 연산을 실행하고 그 정확성에 대한 암호학적 증명을 생성하는 핵심 실행 시스템이다.
		193
		194	다음과 같은 원칙을 중심으로 설계되었다.
		195
		196	- 사용자가 자신의 자산에 대한 통제권을 유지할 것
		197	- 모든 시스템 연산이 검증 가능할 것
		198	- 공개적으로 정의된 규칙에 따라 작동할 것
		199	- 높은 거래 처리량과 낮은 지연시간을 제공할 것
		200	- 사용자가 독립적으로 안전하게 자산을 인출할 수 있을 것
		201
		202	사용자가 서명한 거래가 제출되면 시스템은 해당 거래를 결정론적으로 실행한다.
		203
		204	여러 거래가 하나의 배치로 묶이고, 배치 실행 전후의 상태 변화와 함께 해당 연산의 정확성을 증명하는 ZK 증명이 생성된다.
		205
		206	이 증명이 이더리움에서 정상적으로 검증된 이후 공식적인 라이터 상태가 업데이트된다.
		207
		208	## Sequencer
		209
		210	시퀀서는 사용자의 거래를 받아 처리 순서를 결정하고 빠른 소프트 파이널리티를 제공하는 구성 요소이다.
		211
		212	라이터는 거래를 선입선출 방식으로 정렬하는 구조를 사용한다.
		213
		214	시퀀서의 주요 역할은 다음과 같다.
		215
		216	1. 사용자 거래 수신
		217	2. 거래 순서 결정
		218	3. 거래 실행
		219	4. 빠른 소프트 파이널리티 제공
		220	5. API 서버에 거래 데이터 전달
		221	6. 증명 생성을 위한 실행 데이터 생성
		222
		223	시퀀서는 빠른 거래 경험을 제공하지만 최종적인 공식 상태를 임의로 변경할 수는 없다.
		224
		225	실행 결과에 대한 ZK 증명이 생성되고 이더리움에서 검증되어야 공식적인 상태 업데이트가 이루어진다.
		226
		227	## Matching Engine
		228
		229	Matching Engine은 사용자의 매수·매도 주문을 서로 매칭하는 거래소의 핵심 구성 요소이다.
		230
		231	라이터는 CLOB, 즉 중앙 지정가 주문장 방식을 사용한다.
		232
		233	사용자는 원하는 가격과 수량으로 주문을 제출할 수 있고, 서로 조건이 일치하는 매수와 매도 주문이 체결된다.
		234
		235	매칭 엔진은 가격·시간 우선순위를 준수하도록 설계되어 있다.
		236
		237	예를 들어 같은 가격의 주문이 여러 개 존재하는 경우 먼저 제출된 주문이 우선적으로 체결되는 방식이다.
		238
		239	라이터는 이러한 주문 매칭 과정에 SNARK 기반 암호학적 증명을 적용한다.
		240
		241	이에 따라 매칭 엔진이 사전에 정의된 주문 우선순위를 위반하지 않았음을 검증할 수 있는 구조를 가진다.
		242
		243	## Risk Engine
		244
		245	Risk Engine은 사용자의 담보와 포지션 및 시장 위험을 계산하는 역할을 한다.
		246
		247	주요 기능은 다음과 같다.
		248
		249	- 담보 가치 계산
		250	- 포지션 가치 계산
		251	- 레버리지 계산
		252	- 증거금 요구량 계산
		253	- 청산 가능 여부 판단
		254	- 계정 건전성 확인
		255	- 시장별 위험 매개변수 적용
		256
		257	레버리지 거래에서는 시장 가격이 빠르게 움직일 경우 사용자의 손실이 담보를 초과할 수 있기 때문에 지속적인 위험 관리가 필요하다.
		258
		259	Risk Engine은 사용자의 전체 계정 상태를 분석하고 프로토콜 규칙에 따라 위험 수준을 계산한다.
		260
		261	## Witness Generator
		262
		263	Witness Generator는 거래 실행 결과를 ZK 회로가 처리할 수 있는 형태의 입력값으로 변환한다.
		264
		265	일반적인 거래 데이터는 그대로 ZK Prover가 사용할 수 있는 형태가 아닐 수 있다.
		266
		267	Witness Generator는 거래 실행 데이터와 상태 변화를 분석해 증명 생성에 필요한 회로 친화적인 입력값을 생성한다.
		268
		269	라이터는 Witness Generator를 수평 및 수직으로 확장할 수 있도록 설계해 많은 거래의 증명 작업을 동시에 처리하는 것을 목표로 한다.
		270
		271	## Lighter Prover
		272
		273	Lighter Prover는 실제 ZK 증명을 생성하는 구성 요소이다.
		274
		275	거래 실행과 주문 매칭, 위험 계산 및 청산 등의 연산이 정해진 규칙에 따라 정확하게 이루어졌다는 암호학적 증명을 생성한다.
		276
		277	라이터는 거래소 작업에 특화된 자체 증명 엔진과 ZK 회로를 사용한다.
		278
		279	증명 작업은 여러 프로버에서 병렬적으로 처리될 수 있으며, 각각의 거래 실행 증명은 이후 더 큰 배치 증명으로 집계된다.
		280
		281	## Proof Aggregation
		282
		283	라이터에서는 수많은 개별 실행 증명을 그대로 이더리움에 각각 제출하지 않는다.
		284
		285	여러 단계의 집계 시스템을 통해 수십만 개의 실행 증명을 하나의 배치 증명으로 결합할 수 있다.
		286
		287	기본적인 구조는 다음과 같다.
		288
		289	1. 사용자의 개별 거래 실행
		290	2. 개별 거래에 대한 증명 생성
		291	3. 여러 거래 증명 집계
		292	4. 여러 집계 증명을 다시 상위 증명으로 결합
		293	5. 하나의 최종 배치 증명 생성
		294	6. 이더리움에서 최종 증명 검증
		295	7. 공식 상태 루트 업데이트
		296
		297	이러한 재귀적 또는 다단계 증명 집계 구조를 통해 많은 거래를 상대적으로 적은 이더리움 검증 비용으로 처리하는 것을 목표로 한다.
		298
		299	## Ethereum Smart Contracts
		300
		301	이더리움 스마트 컨트랙트는 라이터 시스템에서 최종적인 자산 보관과 상태 검증 역할을 한다.
		302
		303	스마트 컨트랙트는 다음과 같은 요소를 관리한다.
		304
		305	- 사용자 예치 자산
		306	- 라이터의 공식 상태 루트
		307	- 상태 업데이트 제안
		308	- ZK 증명 검증
		309	- 입출금
		310	- 우선 처리 요청
		311	- Escape Hatch
		312
		313	라이터의 내부 시스템에서 임의의 상태를 생성하더라도 유효한 ZK 증명이 없다면 이더리움의 공식 상태를 변경할 수 없다.
		314
		315	## 상태 루트
		316
		317	상태 루트는 라이터 거래소 전체의 상태를 암호학적으로 압축해 나타내는 값이다.
		318
		319	여기에는 다음과 같은 정보가 포함될 수 있다.
		320
		321	- 사용자 잔액
		322	- 거래 포지션
		323	- 주문장
		324	- Public Pool
		325	- 기타 거래소 상태
		326
		327	거래 배치가 실행되면 기존 상태에서 새로운 상태가 만들어진다.
		328
		329	라이터는 해당 상태 변화가 유효하다는 ZK 증명을 생성하고, 이더리움이 증명을 검증한 뒤 새로운 공식 상태 루트를 등록한다.
		330
		331	## 데이터 가용성
		332
		333	사용자가 거래소 상태를 독립적으로 재구성하려면 단순한 최종 상태 루트뿐 아니라 실제 상태 변화에 관한 데이터가 필요하다.
		334
		335	라이터는 상태 변경과 관련된 데이터를 압축해 이더리움 데이터 블롭에 게시한다.
		336
		337	이를 통해 외부 사용자는 제3자의 비공개 데이터 서버에만 의존하지 않고 이더리움에 게시된 데이터를 이용해 라이터의 사용자 상태를 재구성할 수 있다.
		338
		339	라이터의 ZK 증명은 거래 연산의 정확성뿐 아니라 게시된 데이터만으로 사용자 상태를 재구성하기에 충분한지 여부도 검증하는 구조를 지향한다.
		340
		341	## Escape Hatch
		342
		343	Escape Hatch는 시퀀서 장애나 검열 등의 상황에서도 사용자가 독립적으로 자산을 회수할 수 있도록 설계된 비상 출구 구조이다.
		344
		345	라이터는 이더리움에 직접 Priority Request Queue를 운영한다.
		346
		347	사용자는 다음과 같은 중요 요청을 이더리움에 직접 제출할 수 있다.
		348
		349	- 자산 출금
		350	- Public Pool 탈퇴
		351	- 포지션 축소 전용 IOC 주문
		352
		353	시퀀서는 이러한 우선 요청을 정해진 시간 내에 처리해야 한다.
		354
		355	시퀀서가 요청을 정상적으로 처리하지 않으면 Escape Hatch 모드가 자동으로 활성화될 수 있다.
		356
		357	이 경우 Lighter Core 스마트 컨트랙트의 정상적인 상태 변경이 중단되고, 사용자는 이더리움에 게시된 데이터 블롭을 통해 자신의 계정 상태를 재구성할 수 있다.
		358
		359	이후 자신의 잔액과 포지션 및 Pool 지분에 대한 증명을 생성하고 이더리움에서 직접 자신의 자산 가치를 회수할 수 있도록 설계되어 있다.
		360
		361	## CLOB
		362
		363	라이터는 중앙 지정가 주문장인 CLOB 구조를 사용한다.
		364
		365	CLOB에서는 사용자가 원하는 가격과 수량을 지정해 매수 또는 매도 주문을 제출한다.
		366
		367	예를 들어 다음과 같은 주문이 존재할 수 있다.
		368
		369	- A 사용자: ETH를 3,000달러에 매수
		370	- B 사용자: ETH를 3,000달러에 매도
		371
		372	두 주문의 가격 조건이 일치하면 거래가 체결될 수 있다.
		373
		374	CLOB의 주요 특징은 다음과 같다.
		375
		376	- 매수·매도 주문장 존재
		377	- 지정가 주문 지원
		378	- 시장가 주문 지원
		379	- 가격·시간 우선순위
		380	- 전문 마켓메이커 참여 가능
		381	- 시장 깊이 확인 가능
		382
		383	라이터는 이 구조에 ZK 증명을 적용해 실제 주문 매칭이 공개된 규칙에 맞게 이루어졌음을 검증하는 것을 목표로 한다.
		384
		385	## 무기한 선물
		386
		387	무기한 선물은 정해진 만기일이 없는 파생상품이다.
		388
		389	사용자는 자산 가격이 상승할 것으로 예상하면 롱 포지션을, 가격이 하락할 것으로 예상하면 숏 포지션을 개설할 수 있다.
		390
		391	레버리지를 이용하면 보유한 담보보다 큰 규모의 포지션을 운용할 수 있다.
		392
		393	예를 들어 1,000달러의 담보로 10배 레버리지를 이용하면 10,000달러 상당의 포지션을 운용할 수 있다.
		394
		395	다만 시장이 예상과 반대로 움직일 경우 손실 역시 확대될 수 있으며, 계정이 유지증거금 기준을 충족하지 못하면 포지션이 청산될 수 있다.
		396
		397	라이터는 이러한 거래와 위험 계산 및 청산을 자체 실행 시스템에서 처리하고 결과에 대한 ZK 증명을 생성한다.
		398
		399	## 펀딩비
		400
		401	무기한 선물에는 일반적인 선물 계약과 달리 만기일이 없기 때문에 파생상품 가격과 실제 기초자산 가격의 차이를 줄이기 위한 펀딩비가 사용된다.
		402
		403	일반적으로 무기한 선물 가격이 기준 가격보다 높으면 롱 포지션 보유자가 숏 포지션 보유자에게 펀딩비를 지급할 수 있다.
		404
		405	반대로 무기한 선물 가격이 기준 가격보다 낮으면 숏 포지션 보유자가 롱 포지션 보유자에게 지급할 수 있다.
		406
		407	라이터는 시장별 가격과 오라클 데이터 등을 이용해 펀딩비 구조를 운영한다.
		408
		409	## 현물 거래
		410
		411	라이터는 무기한 선물뿐 아니라 현물 거래를 지원한다.
		412
		413	현물 거래에서는 사용자가 실제 자산을 매수하거나 매도할 수 있다.
		414
		415	예를 들어 USDC로 특정 암호화폐를 매수하면 사용자의 계정 잔액에 실제 해당 자산이 반영될 수 있다.
		416
		417	현물과 무기한 선물 거래를 하나의 플랫폼에서 제공함으로써 사용자가 다양한 거래 전략을 구성할 수 있도록 한다.
		418
		419	## Unified Trading Account
		420
		421	Unified Trading Account, 줄여서 UTA는 현물과 무기한 선물 계정의 자산을 보다 통합적으로 활용하기 위한 계정 시스템이다.
		422
		423	UTA에서는 현물과 무기한 선물의 USDC 잔액을 통합 마진 구조로 활용할 수 있다.
		424
		425	이는 향후 USDC 외의 다양한 현물 자산을 무기한 선물 시장의 담보로 지원하기 위한 기반 구조이기도 하다.
		426
		427	사용자는 여러 거래 상품마다 자금을 별도의 계정으로 이동해야 하는 과정을 줄이고 하나의 계정에서 자본을 보다 효율적으로 활용할 수 있다.
		428
		429	## Multi-Asset Margin
		430
		431	Multi-Asset Margin은 여러 종류의 자산을 담보로 활용할 수 있도록 하는 구조이다.
		432
		433	UTA가 활성화된 계정에서 이용할 수 있으며, USDC 이외의 지원 자산을 보유한 상태에서도 거래를 위한 담보 가치를 인정받을 수 있다.
		434
		435	각 자산은 가격 변동성과 유동성 및 위험 수준에 따라 서로 다른 담보 가치와 위험 매개변수를 가질 수 있다.
		436
		437	이를 통해 사용자는 특정 자산을 매도해 USDC로 전환하지 않고도 보유 자산을 담보로 활용할 수 있는 구조를 지향한다.
		438
		439	## Standard Account와 Premium Account
		440
		441	라이터는 서로 다른 거래 요구를 가진 사용자를 위해 Standard Account와 Premium Account 구조를 운영한다.
		442
		443	### Standard Account
		444
		445	Standard Account는 기본 계정 유형이다.
		446
		447	현물과 무기한 선물 시장에서 메이커 및 테이커 거래 수수료가 0으로 설정되어 있다.
		448
		449	대신 주문 생성과 취소 등에 일정한 지연시간이 적용될 수 있다.
		450
		451	Standard Account의 주요 특징은 다음과 같다.
		452
		453	- 메이커 수수료 0
		454	- 테이커 수수료 0
		455	- 현물 거래 지원
		456	- 무기한 선물 거래 지원
		457	- 기본적인 주문 지연시간 적용
		458
		459	### Premium Account
		460
		461	Premium Account는 고빈도 거래자와 전문 시장 참여자를 위한 선택적 계정 유형이다.
		462
		463	거래 수수료가 발생하지만 Standard Account보다 낮은 주문 지연시간을 제공할 수 있다.
		464
		465	LIT 스테이킹 규모에 따라 거래 수수료와 거래 지연시간에 추가적인 혜택을 받을 수 있다.
		466
		467	공식 문서에서는 1,000 LIT부터 500,000 LIT 이상의 여러 스테이킹 등급을 운영하며, 규모에 따라 거래 수수료 할인과 지연시간 개선 폭이 증가하는 구조를 제시한다.
		468
		469	## Lighter Liquidity Pool
		470
		471	Lighter Liquidity Pool, 줄여서 LLP는 라이터 생태계의 주요 유동성 풀이다.
		472
		473	LLP는 거래와 청산 과정에서 프로토콜 유동성을 제공하는 역할을 한다.
		474
		475	유동성 공급자는 자산을 LLP에 예치하고, Pool의 거래 성과와 기타 경제 활동에 따른 손익에 노출될 수 있다.
		476
		477	LLP는 다음과 같은 역할을 수행할 수 있다.
		478
		479	- 거래 상대방 역할
		480	- 시장 유동성 공급
		481	- 청산 관련 유동성 제공
		482	- ADL 위험 흡수
		483	- 다양한 거래 전략 운용
		484
		485	LLP는 일반적인 고정 수익 예치 상품과 달리 실제 시장 거래와 청산 위험에 노출될 수 있는 구조이다.
		486
		487	2026년 기준 LLP 접근은 LIT 스테이커에게 제공되며, 공식 문서에서는 1 LIT를 스테이킹할 때 최대 10 USDC를 LLP에 예치할 수 있는 구조를 설명한다.
		488
		489	## LLP Strategies
		490
		491	LLP Strategies는 하나의 LLP 자본을 서로 다른 위험 및 시장 전략별로 구분하기 위한 구조이다.
		492
		493	LLP의 전체 자금은 하나의 계정 아래 존재하지만 각 전략은 위험 관리 측면에서 독립된 담보 샤드와 유사하게 작동한다.
		494
		495	예를 들어 다음과 같이 전략을 분리할 수 있다.
		496
		497	- 주요 암호화폐 시장
		498	- 고변동성 암호화폐 시장
		499	- RWA 시장
		500	- 기타 특수 시장
		501
		502	특정 전략에서 발생한 위험과 손실을 다른 전략으로부터 격리하는 것을 목표로 한다.
		503
		504	## Public Pools
		505
		506	Public Pool은 여러 사용자가 자금을 하나의 Pool에 모으고 지정된 운영자가 해당 자금을 이용해 거래하는 구조이다.
		507
		508	화이트리스트에 등록된 사용자는 Public Pool을 생성하고 외부 참여자로부터 자금을 모집할 수 있다.
		509
		510	운영자가 거래를 수행한 뒤 발생한 이익은 운영자 수수료를 제외하고 참여자의 지분에 따라 분배될 수 있다.
		511
		512	Public Pool은 온체인 환경에서 전문 트레이더나 전략 운영자의 거래에 여러 사용자가 공동으로 참여할 수 있는 구조를 제공한다.
		513
		514	## RWA 시장
		515
		516	라이터는 암호화폐 외에도 실물 금융자산과 연결되는 RWA 파생상품 시장을 지원한다.
		517
		518	RWA 시장은 다음과 같은 자산과 연결될 수 있다.
		519
		520	- 주식
		521	- 주가지수
		522	- 외환
		523	- 귀금속
		524	- 기타 전통 금융자산
		525
		526	이러한 자산의 가격은 Chainlink, Pyth, Stork 및 기타 거래소·데이터 소스 등의 외부 오라클과 라이터 내부 가격 정보를 조합해 계산될 수 있다.
		527
		528	RWA 시장은 전통적인 금융시장 운영시간과 가격 데이터의 특성이 암호화폐 시장과 다를 수 있기 때문에 별도의 가격 결정 및 위험 관리 구조가 적용될 수 있다.
		529
		530	## Prelaunch Markets
		531
		532	Prelaunch Market은 아직 공식적으로 토큰이 출시되지 않았거나 현물 시장이 완전히 형성되지 않은 자산을 대상으로 하는 선행 무기한 선물 시장이다.
		533
		534	사용자는 향후 출시될 것으로 예상되는 토큰의 가격에 대해 롱 또는 숏 포지션을 개설할 수 있다.
		535
		536	일반 시장보다 가격 변동성과 유동성 불확실성이 클 수 있기 때문에 별도의 미결제약정 한도와 레버리지 및 청산 조건 등이 적용될 수 있다.
		537
		538	## API와 개발자 생태계
		539
		540	라이터는 전문 트레이더와 개발자를 위한 API 및 SDK를 제공한다.
		541
		542	개발자는 라이터의 API를 이용해 다음과 같은 서비스를 구축할 수 있다.
		543
		544	- 자동화 트레이딩 봇
		545	- 마켓메이킹 시스템
		546	- 알고리즘 거래 전략
		547	- 포트폴리오 관리 서비스
		548	- 거래 데이터 분석 도구
		549	- 자체 거래 인터페이스
		550	- AI 에이전트 거래 시스템
		551
		552	공식 SDK는 Python과 Go 등의 환경에서 제공되며, 개발자는 주문 생성과 취소 및 시장 데이터 조회 등의 기능을 자동화할 수 있다.
		553
		554	## LIT 토큰
		555
		556	LIT는 라이터 생태계의 핵심 인프라 토큰이다.
		557
		558	정식 명칭은 Lighter Infrastructure Token이며 이더리움 네트워크에서 ERC-20 형태로 발행되었다.
		559
		560	LIT는 단순한 거버넌스 토큰보다는 플랫폼 접근과 스테이킹, 사용자 인센티브 및 라이터의 경제 구조를 연결하는 인프라 토큰으로 설명된다.
		561
		562	주요 용도는 다음과 같다.
		563
		564	- 스테이킹
		565	- LLP 접근
		566	- Premium Account 수수료 할인
		567	- 거래 지연시간 개선
		568	- 스테이킹 보상
		569	- 프로토콜 인센티브
		570	- 바이백 및 소각 구조
		571
		572	## 토큰 정보
		573
		574	- 토큰명: Lighter Infrastructure Token
		575	- 티커: LIT
		576	- 네트워크: Ethereum
		577	- 토큰 표준: ERC-20
		578	- 토큰 출시일: 2025년 12월 30일
		579	- 초기 공급량: 1,000,000,000 LIT
		580	- 초기 에어드롭: 250,000,000 LIT
		581	- 초기 에어드롭 비율: 초기 공급량의 25%
		582	- 컨트랙트 주소: 0x232ce3bd40fcd6f80f3d55a522d03f25df784ee2
		583	- 주요 용도
		584	- LIT 스테이킹
		585	- LLP 접근
		586	- Premium Account 거래 수수료 할인
		587	- 주문 지연시간 개선
		588	- 스테이킹 보상
		589	- 프로토콜 인센티브
		590	- 바이백 및 영구 소각
		591
		592	## LIT 토큰의 역할
		593
		594	### 1. 스테이킹
		595
		596	LIT 보유자는 공식 스테이킹 풀에 토큰을 예치할 수 있다.
		597
		598	스테이킹은 장기적인 생태계 참여자와 라이터 프로토콜의 경제적 이해관계를 연결하는 역할을 한다.
		599
		600	LIT를 스테이킹하면 조건에 따라 다음과 같은 혜택을 이용할 수 있다.
		601
		602	- LLP 접근
		603	- 스테이킹 APR
		604	- Premium Account 거래 수수료 할인
		605	- 거래 지연시간 개선
		606	- 향후 추가적인 생태계 혜택
		607
		608	언스테이킹에는 3일의 대기 기간이 적용된다.
		609
		610	### 2. LLP 접근
		611
		612	Lighter Liquidity Pool은 LIT 스테이커를 대상으로 접근이 제공된다.
		613
		614	공식 문서 기준 1 LIT를 스테이킹하면 최대 10 USDC를 LLP에 예치할 수 있다.
		615
		616	예를 들어 1,000 LIT를 스테이킹한 사용자는 조건에 따라 최대 10,000 USDC를 LLP에 예치할 수 있는 구조이다.
		617
		618	이를 통해 LIT 스테이킹과 라이터의 핵심 유동성 인프라인 LLP를 직접 연결한다.
		619
		620	### 3. 거래 수수료 할인
		621
		622	Premium Account 사용자는 LIT 스테이킹 규모에 따라 거래 수수료 할인을 받을 수 있다.
		623
		624	스테이킹 수량이 증가할수록 더 높은 할인 등급을 적용받을 수 있는 구조이다.
		625
		626	공식 문서에서 제시하는 주요 스테이킹 기준에는 다음과 같은 등급이 포함된다.
		627
		628	- 1,000 LIT
		629	- 3,000 LIT
		630	- 10,000 LIT
		631	- 30,000 LIT
		632	- 100,000 LIT
		633	- 300,000 LIT
		634	- 500,000 LIT
		635
		636	최상위 스테이킹 등급에서는 기본 Premium Account 대비 더 큰 거래 수수료 할인과 주문 처리 지연시간 개선을 받을 수 있다.
		637
		638	### 4. 거래 지연시간 개선
		639
		640	고빈도 거래에서는 수 밀리초에서 수백 밀리초의 차이도 거래 전략에 영향을 미칠 수 있다.
		641
		642	Premium Account는 Standard Account보다 빠른 주문 처리 조건을 제공하며, LIT 스테이킹 규모에 따라 추가적인 지연시간 개선이 적용될 수 있다.
		643
		644	이에 따라 LIT는 전문 트레이더와 마켓메이커의 거래 인프라 접근과 연결되는 역할을 한다.
		645
		646	### 5. 스테이킹 보상
		647
		648	LIT 스테이커는 조건에 따라 스테이킹 보상을 받을 수 있다.
		649
		650	초기에는 회사 자금과 TGE 이전의 프로토콜 수익을 이용해 LIT를 시장에서 매입하고 이를 보상에 사용하는 구조가 운영되었다.
		651
		652	이후 라이터는 생태계 토큰 준비금을 이용해 스테이킹 보상을 지원하고 연환산 약 6% 수준의 목표 보상률을 제시하는 토크노믹스 개편을 발표했다.
		653
		654	실제 스테이킹 보상률은 스테이킹된 전체 LIT 수량과 보상 정책 및 향후 프로토콜 결정에 따라 변동될 수 있다.
		655
		656	### 6. 프로토콜 수익 기반 바이백
		657
		658	라이터는 거래 수수료 수익을 이용해 시장에서 LIT를 매입하는 바이백 구조를 운영한다.
		659
		660	바이백은 일일 24시간 TWAP 방식으로 실행될 수 있으며, 시장 상황에 따라 더 짧은 기간을 이용할 수도 있다.
		661
		662	프로토콜 수익이 증가할 경우 바이백에 사용되는 자금 규모 역시 영향을 받을 수 있는 구조이다.
		663
		664	### 7. 영구 소각
		665
		666	2026년 6월 말 라이터는 토크노믹스 개편을 통해 프로토콜 수익으로 바이백한 LIT를 영구적으로 소각하는 방향을 발표했다.
		667
		668	2026년 7월에는 2026년 2분기 말까지 프로토콜 수익으로 매입한 15,638,702 LIT를 실제로 소각했다.
		669
		670	이는 당시 유통 공급량의 약 6.3%에 해당하는 규모였다.
		671
		672	이에 따라 프로토콜 거래 수익과 LIT 공급량 감소를 연결하는 구조가 도입되었다.
		673
		674	## 토크노믹스
		675
		676	LIT의 초기 공급량은 1,000,000,000개이다.
		677
		678	초기 토큰 배분 구조는 다음과 같다.
		679
		680	- 생태계: 50%, 500,000,000 LIT
		681	- 초기 에어드롭: 25%, 250,000,000 LIT
		682	- 향후 생태계 인센티브 및 파트너십: 25%, 250,000,000 LIT
		683
		684	- 팀: 26%, 260,000,000 LIT
		685
		686	- 투자자: 24%, 240,000,000 LIT
		687
		688	전체 초기 공급량 가운데 절반이 생태계에 배정되고, 나머지 절반이 팀과 투자자에게 배정된 구조이다.
		689
		690	### 초기 에어드롭
		691
		692	초기 공급량의 25%인 250,000,000 LIT가 초기 에어드롭에 배정되었다.
		693
		694	2025년 진행된 Points Season 1과 Season 2 참여자를 중심으로 토큰이 분배되었다.
		695
		696	초기 에어드롭 물량은 별도의 장기 락업 없이 지급되는 구조였다.
		697
		698	### 생태계 물량
		699
		700	초기 공급량의 25%는 향후 생태계 성장과 사용자 인센티브 및 파트너십 등에 활용하기 위해 배정되었다.
		701
		702	다음과 같은 목적으로 활용될 수 있다.
		703
		704	- 스테이킹 보상
		705	- 향후 사용자 인센티브
		706	- 생태계 확장
		707	- 파트너십
		708	- 새로운 제품 및 시장 지원
		709	- 기타 프로토콜 성장 프로그램
		710
		711	### 팀
		712
		713	초기 공급량의 26%는 라이터 팀에 배정되었다.
		714
		715	팀 물량에는 일정 기간의 클리프와 장기적인 베스팅 일정이 적용되는 구조이다.
		716
		717	### 투자자
		718
		719	초기 공급량의 24%는 초기 투자자에게 배정되었다.
		720
		721	라이터의 공식 홈페이지에서는 주요 투자 관련 참여자로 다음과 같은 이름을 소개한다.
		722
		723	- Founders Fund
		724	- Ribbit Capital
		725	- Haun Ventures
		726	- Robinhood
		727	- Coinbase
		728	- 기타 벤처 투자사 및 엔젤 투자자
		729
		730	팀과 투자자 물량은 초기 시장 유통량과 구분되며, 락업과 베스팅 일정에 따라 장기간에 걸쳐 유통될 수 있다.
		731
		732	## 2026년 토크노믹스 개편
		733
		734	라이터는 2026년 6월 말 LIT의 바이백과 스테이킹 보상 구조를 개편했다.
		735
		736	주요 변화는 다음과 같다.
		737
		738	### 바이백 물량 영구 소각
		739
		740	기존에 프로토콜 수익으로 매입한 LIT를 보유하는 것에서 나아가 향후 바이백된 LIT를 영구적으로 공급에서 제거하는 구조를 도입했다.
		741
		742	### 생태계 준비금을 통한 스테이킹 보상
		743
		744	스테이킹 보상을 지원하기 위해 생태계 배정 LIT를 활용하는 구조가 발표되었다.
		745
		746	초기 목표 보상률은 연환산 약 6% 수준으로 제시되었다.
		747
		748	### 첫 대규모 소각
		749
		750	2026년 7월 라이터는 2026년 2분기까지 프로토콜 수익으로 바이백한 15,638,702 LIT를 영구 소각했다.
		751
		752	이는 프로토콜 수익을 이용한 바이백과 실제 공급량 감소를 직접 연결한 첫 대규모 토큰 소각 사례였다.
		753
		754	## 프로젝트 역사
		755
		756	### 초기 개발
		757
		758	라이터는 중앙화 거래소 수준의 빠른 거래 성능과 탈중앙화 금융의 검증 가능성을 결합하기 위한 거래 프로토콜로 개발되었다.
		759
		760	초기에는 오더북 기반 거래 인프라를 개발했으며 이후 자체적인 애플리케이션 특화 ZK 롤업과 증명 시스템을 구축하는 방향으로 발전했다.
		761
		762	### Lighter Mainnet
		763
		764	라이터는 자체 ZK 롤업 메인넷을 통해 무기한 선물 거래 서비스를 공개했다.
		765
		766	거래소 연산에 최적화된 자체 ZK 회로를 이용해 주문 매칭과 청산 및 기타 거래소 상태 변화를 증명하는 구조를 도입했다.
		767
		768	### 포인트 프로그램
		769
		770	토큰 출시 이전 라이터는 사용자 활동에 따른 Points Season 프로그램을 운영했다.
		771
		772	거래와 생태계 참여 등에 따라 포인트를 기록하고, 이후 LIT 토큰 출시 과정에서 초기 커뮤니티 에어드롭의 기준으로 활용했다.
		773
		774	### LIT 토큰 출시
		775
		776	2025년 12월 30일 LIT 토큰이 출시되었다.
		777
		778	초기 공급량 10억 개 가운데 25%인 2억 5,000만 LIT가 초기 사용자에게 에어드롭되었다.
		779
		780	### 현물 및 통합 마진 확장
		781
		782	라이터는 무기한 선물 중심 거래 플랫폼에서 현물 거래와 Unified Trading Account 및 Multi-Asset Margin 등으로 기능을 확장했다.
		783
		784	### RWA 시장 확장
		785
		786	2026년에는 암호화폐뿐 아니라 주식, 주가지수, 외환 및 기타 실세계 자산과 연결된 RWA 파생상품 시장으로 거래 범위를 확대했다.
		787
		788	### 토크노믹스 개편과 LIT 소각
		789
		790	2026년 6월 말에는 프로토콜 수익 기반 바이백 물량을 영구 소각하고 생태계 준비금을 스테이킹 보상에 사용하는 토크노믹스 개편이 발표되었다.
		791
		792	2026년 7월에는 15,638,702 LIT가 영구 소각되었다.
		793
		794	## 국내 거래소 상장
		795
		796	LIT는 국내 여러 가상자산 거래소에 거래지원되었다.
		797
		798	### 빗썸
		799
		800	빗썸은 2026년 2월 16일 LIT를 원화마켓에 추가했다.
		801
		802	지원 네트워크는 Ethereum이다.
		803
		804	### 코인원
		805
		806	코인원은 2026년 2월 25일 LIT의 원화마켓 거래지원을 시작했다.
		807
		808	지원 네트워크는 Ethereum ERC-20이다.
		809
		810	### 코빗
		811
		812	코빗은 2026년 4월 LIT의 원화마켓 거래지원을 추가했다.
		813
		814	### 업비트
		815
		816	업비트는 2026년 6월 19일 LIT의 BTC 및 USDT 마켓 거래지원을 추가했다.
		817
		818	업비트에서 지원하는 LIT 입출금 네트워크는 Ethereum이다.
		819
		820	이에 따라 LIT는 국내 주요 거래소의 원화, BTC 및 USDT 마켓에서 거래되는 가상자산이 되었다.
		821
		822	## 생태계 참여자
		823
		824	라이터 생태계는 여러 종류의 참여자로 구성된다.
		825
		826	### 일반 트레이더
		827
		828	Standard Account를 통해 현물 및 무기한 선물 시장에서 거래할 수 있다.
		829
		830	기본적인 메이커와 테이커 거래 수수료가 0으로 설정되어 있다.
		831
		832	### 전문 트레이더
		833
		834	Premium Account와 API를 이용해 더 낮은 주문 지연시간과 전문적인 자동화 거래 환경을 이용할 수 있다.
		835
		836	LIT 스테이킹 규모에 따라 수수료와 지연시간 관련 혜택을 받을 수 있다.
		837
		838	### 마켓메이커
		839
		840	오더북에 매수와 매도 주문을 제공해 시장 유동성과 호가 깊이를 형성한다.
		841
		842	### LIT 스테이커
		843
		844	LIT를 스테이킹하고 LLP 접근, 거래 수수료 할인, 스테이킹 보상 등의 혜택을 이용할 수 있다.
		845
		846	### LLP 참여자
		847
		848	Lighter Liquidity Pool에 자산을 제공하고 프로토콜 거래와 청산 및 기타 유동성 활동의 손익에 참여할 수 있다.
		849
		850	### Public Pool 운영자
		851
		852	여러 참여자의 자본을 하나의 Pool에 모아 거래 전략을 운용할 수 있다.
		853
		854	### Public Pool 참여자
		855
		856	운영자가 관리하는 공개 Pool에 자산을 제공하고 거래 전략의 성과에 참여할 수 있다.
		857
		858	### 개발자
		859
		860	API와 SDK를 이용해 트레이딩 봇, 시장조성 시스템, 거래 인터페이스 및 기타 애플리케이션을 구축할 수 있다.
		861
		862	## 활용 분야
		863
		864	### 무기한 선물 거래
		865
		866	암호화폐와 기타 지원 자산의 가격 상승 또는 하락에 대해 롱과 숏 포지션을 개설할 수 있다.
		867
		868	### 현물 거래
		869
		870	실제 암호화폐를 매수하거나 매도할 수 있다.
		871
		872	### 레버리지 거래
		873
		874	담보를 기반으로 실제 보유 자산보다 큰 규모의 거래 포지션을 운용할 수 있다.
		875
		876	### 검증 가능한 주문 매칭
		877
		878	ZK 증명을 통해 주문 매칭이 사전에 정의된 규칙에 따라 올바르게 이루어졌는지 검증할 수 있다.
		879
		880	### 검증 가능한 청산
		881
		882	사용자의 포지션 청산이 프로토콜의 공개된 규칙에 맞게 처리되었음을 암호학적으로 검증할 수 있다.
		883
		884	### 전문 트레이딩
		885
		886	Premium Account와 API를 이용해 전문 트레이더와 고빈도 시장 참여자를 위한 거래 환경을 구축할 수 있다.
		887
		888	### 자동화 거래
		889
		890	API와 SDK를 이용해 알고리즘 트레이딩 봇이나 자동화된 시장조성 시스템을 구축할 수 있다.
		891
		892	### 통합 마진 거래
		893
		894	현물과 무기한 선물의 자산을 통합적으로 활용해 자본 효율성을 높이는 거래 전략을 구성할 수 있다.
		895
		896	### RWA 파생상품
		897
		898	주식, 주가지수, 외환 및 기타 실세계 금융자산과 연결된 파생상품 거래 시장을 제공할 수 있다.
		899
		900	### 선행 시장 거래
		901
		902	아직 공식적으로 출시되지 않은 토큰을 대상으로 Prelaunch Market에서 가격 발견과 롱·숏 거래를 제공할 수 있다.
		903
		904	## 생태계
		905
		906	라이터 생태계는 Lighter Core를 중심으로 거래자, 마켓메이커, LLP 참여자, Public Pool 운영자, 개발자 및 LIT 스테이커 등을 연결한다.
		907
		908	Lighter Core는 주문과 청산 및 기타 거래소 연산을 실행하고 해당 결과에 대한 ZK 증명을 생성한다.
		909
		910	이더리움은 사용자 자산 보관, 공식 상태 루트 관리 및 최종 증명 검증을 담당한다.
		911
		912	일반 사용자는 Standard Account를 통해 무수수료 거래를 이용할 수 있고, 전문 트레이더는 Premium Account와 API를 통해 더 빠른 거래 인프라를 사용할 수 있다.
		913
		914	Lighter Liquidity Pool은 거래와 청산 등에 필요한 유동성을 제공하고, Public Pool은 여러 사용자의 자금을 특정 운영자의 거래 전략에 연결한다.
		915
		916	LIT는 스테이킹을 통해 LLP 접근, 프리미엄 거래 수수료 할인, 지연시간 개선 및 스테이킹 보상 등의 기능을 제공한다.
		917
		918	프로토콜에서 발생한 거래 수수료 수익은 LIT 바이백에 사용될 수 있으며, 2026년 토크노믹스 개편 이후 바이백된 LIT를 영구 소각하는 구조가 도입되었다.
		919
		920	## 한계 및 주요 변수
		921
		922	라이터의 장기적인 성장에는 실제 거래량과 유동성 및 전문 트레이더의 지속적인 참여가 중요한 영향을 미칠 수 있다.
		923
		924	무기한 선물 거래소는 충분한 거래량과 깊은 오더북 및 안정적인 마켓메이커 참여가 필요하다. 특정 시장에 충분한 유동성이 존재하지 않을 경우 스프레드가 넓어지거나 대규모 거래에서 가격 충격이 커질 수 있다.
		925
		926	라이터의 핵심 차별점은 주문 매칭과 청산을 포함한 거래소 연산을 ZK 증명으로 검증하는 구조이므로 실제 증명 생성 성능과 비용 및 시스템 안정성이 중요하다.
		927
		928	거래량이 크게 증가할 경우 Witness Generator와 Prover 및 증명 집계 시스템이 많은 거래를 안정적으로 처리하고 이더리움에 지속적으로 상태 데이터를 게시할 수 있는지가 주요 기술적 변수이다.
		929
		930	라이터는 거래 처리 과정에 시퀀서를 사용한다. 최종 상태는 ZK 증명을 통해 이더리움에서 검증되지만, 시퀀서의 가용성이나 검열 가능성은 사용자 경험에 영향을 줄 수 있다.
		931
		932	Escape Hatch는 시퀀서 장애 시 독립적인 자산 회수를 목표로 하지만, 실제 비상 상황에서 데이터 재구성과 사용자 증명 생성 및 출금 과정이 얼마나 효율적으로 작동하는지도 중요한 요소이다.
		933
		934	무기한 선물과 레버리지 거래에서는 오라클 가격, 청산 엔진, 펀딩비, 담보 자산 가치 및 급격한 시장 변동성이 프로토콜 안정성에 영향을 줄 수 있다.
		935
		936	LLP는 거래와 청산 과정의 유동성을 제공하는 대신 시장 위험과 손실에 노출될 수 있다. 특히 ADL과 급격한 시장 변동 및 특정 전략의 손실이 LLP 참여자의 성과에 영향을 줄 수 있다.
		937
		938	라이터는 암호화폐뿐 아니라 주식과 외환 등 RWA 파생상품으로 영역을 확장하고 있다. 이러한 시장에서는 전통 금융시장의 운영시간, 오라클 데이터, 규제 및 기초자산 가격 형성 구조가 추가적인 변수로 작용할 수 있다.
		939
		940	Standard Account의 무수수료 정책은 사용자 확보에 도움이 될 수 있지만, 장기적으로 프로토콜이 어떤 방식으로 충분한 수익을 창출하고 인프라 운영 비용을 충당하는지가 중요하다.
		941
		942	LIT 토큰 경제는 프로토콜 수익 기반 바이백과 영구 소각 및 스테이킹 보상에 연결되어 있다. 따라서 실제 거래 수수료 수익, Premium Account 사용량 및 기타 수익원의 규모가 LIT 경제 구조에 영향을 미칠 수 있다.
		943
		944	초기 LIT 공급량의 50%는 팀과 투자자에게 배정되었다. 해당 물량은 락업과 베스팅 일정에 따라 장기간에 걸쳐 시장 유통량에 영향을 줄 수 있다.
		945
		946	2026년 도입된 영구 소각 구조는 LIT 공급량을 감소시키지만, 동시에 생태계 준비금을 이용한 스테이킹 보상은 시장에 새로운 유통 물량을 공급할 수 있다. 이에 따라 실제 소각량과 보상 배출량 및 토큰 언락 사이의 균형이 장기적인 공급 구조의 주요 요소이다.
		947
		948	라이터는 Hyperliquid, Drift, dYdX 및 기타 온체인 파생상품 거래 플랫폼뿐 아니라 중앙화 거래소와도 경쟁한다.
		949
		950	장기적인 생태계 확장에는 다음과 같은 요소들이 영향을 미칠 수 있다.
		951
		952	- 실제 무기한 선물 거래량
		953	- 현물 거래량
		954	- 오더북 유동성
		955	- 전문 마켓메이커 참여
		956	- Premium Account 이용량
		957	- 프로토콜 수익
		958	- LIT 바이백 및 소각 규모
		959	- LIT 스테이킹 규모
		960	- 생태계 보상 배출량
		961	- 팀 및 투자자 물량의 언락
		962	- ZK 증명 생성 성능
		963	- 증명 생성 및 이더리움 데이터 게시 비용
		964	- 시퀀서 가용성
		965	- Escape Hatch의 실제 작동성
		966	- LLP의 성과와 위험 관리
		967	- RWA 시장의 실제 이용량
		968	- 개발자 및 API 생태계 확장
		969	- 다른 온체인 파생상품 거래소와의 경쟁
		970
		971	## 같이 보기
		972
		973	* [[비트코인]]
		974	* [[이더리움]]
		975	* [[DeFi]]
		976	* [[탈중앙화 거래소]]
		977	* [[무기한 선물]]
		978	* [[파생상품]]
		979	* [[CLOB]]
		980	* [[오더북]]
		981	* [[영지식 증명]]
		982	* [[ZK 롤업]]
		983	* [[레이어2]]
		984	* [[레버리지]]
		985	* [[마진 거래]]
		986	* [[펀딩비]]
		987	* [[청산]]
		988	* [[RWA]]
		989	* [[오라클]]
		990	* [[Hyperliquid]]
		991	* [[드리프트]]
		992	* [[딥북]]
		993	* [[스마트 컨트랙트]]
		994	* [[블록체인]]

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